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杠桿收購是什么

來源：東奧會計在線責(zé)編：馮云旭 2023-11-22 09:28:24

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2024-09-12 03:47:50

杠桿收購是什么

一般情況下,，收購方在實(shí)施收購時，如果其70%及以上的資金來源是對外負(fù)債,，即是在銀行貸款或金融市場借貸的支持下完成的,，就稱為杠桿收購。相應(yīng)地,，如果收購方的主體資金來源是自有資金,，則稱為非杠桿收購。

杠桿收購的一般做法是由收購企業(yè)委托專門從事企業(yè)收購的經(jīng)紀(jì)企業(yè),，派有經(jīng)驗的專家負(fù)責(zé)分析市場,，發(fā)現(xiàn)和研究那些經(jīng)營業(yè)績不佳卻很有發(fā)展前途的企業(yè)。確定收購目標(biāo)后,，再以收購企業(yè)的名義向外借債,，通過股市或以向股東發(fā)出要約的方式，收購目標(biāo)企業(yè)的股權(quán),，取得目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營控制權(quán),。

杠桿收購的突出特點(diǎn)是收購者不需要投入全部資本即可完成收購。一般而言,，在收購所需要的全部資本構(gòu)成中,，收購者自有資本大約只占收購資本總額的10%~30%，銀行貸款占收購資本總額的50%~70%,，發(fā)行債券籌資占20%~40%(一般資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)健的企業(yè),，債務(wù)資本不會超過總資本的2/3，而舉借高利貸收購的企業(yè),，其債務(wù)資本則遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其自有資本,，往往占總資本的90%~95%)。由于這種做法只需以較少的資本代價即可完成收購,，即利用“財務(wù)杠桿”原理進(jìn)行收購,，故而被稱為杠桿收購。顯然,，只有企業(yè)的全部資產(chǎn)收益大于借貸資本的平均成本,，杠桿才能產(chǎn)生正效應(yīng)。因此,，杠桿收購是一種風(fēng)險很高的企業(yè)并購方式,。杠桿收購在20世紀(jì)60年代出現(xiàn)于美國，其后得到較快發(fā)展,，20世紀(jì)80年代曾風(fēng)行于美國和歐洲,。

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