（1）根據(jù)資料一,，計(jì)算籌資前長(zhǎng)期資本負(fù)債率,、利息保障倍數(shù)。

長(zhǎng)期資本負(fù)債率=40000/（40000+60000）=40%

利息保障倍數(shù)=（12000+2000）/（2000+200）=6.36（倍）

（2）根據(jù)資料二,，計(jì)算發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券的資本成本,。

1000×6%×（P/A，r_d,，10）+20×［45×（1+8%）⁵-60］×（P/F,，r_d，5）+1000×（P/F,，r_d,，10）=1000

60×（P/A，r_d,，10）+122.4×（P/F,，r_d，5）+1000×（P/F,，r_d,，10）=1000

當(dāng)r_d=7%時(shí)，60×（P/A,，7%,，10）+122.4×（P/F，7%,，5）+1000×（P/F，7%,，10）=60×7.0236+122.4×0.7130+1000×0.5083=1016.99（元）

當(dāng)r_d=8%時(shí)，60×（P/A,，8%,，10）+122.4×（P/F，8%,，5）+1000×（P/F,，8%，10）=60×6.7101+122.4×0.6806+1000×0.4632=949.11（元）

（r_d-7%）/（8%-7%）=（1000-1016.99）/（949.11-1016.99）

r_d=7.25%

附認(rèn)股權(quán)證債券的稅后資本成本=7.25%×（1-25%）=5.44%

（3）為判斷籌資方案是否可行，根據(jù)資料三,，利用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法,，計(jì)算甲公司稅前債務(wù)資本成本；假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率參考10年期政府債券到期收益率,，計(jì)算籌資后股權(quán)資本成本,。

稅前債務(wù)資本成本=5.75%+

［（5.63%-4.59%）+（6.58%-5.32%）+（7.20%-5.75%）］/3=7%

β_{資產(chǎn)}=1.5/[1+×（1-25%）]=1

β_{權(quán)益}=1×[1+×（1-25%）]=1.75

股權(quán)資本成本=5.75%+1.75×4%=12.75%

（4）為判斷是否符合借款合同中保護(hù)性條款的要求,，根據(jù)資料四，計(jì)算籌資方案執(zhí)行后2020年末長(zhǎng)期資本負(fù)債率,、利息保障倍數(shù),。

股東權(quán)益增加=9000×（1+20%）=10800（萬(wàn)元）

長(zhǎng)期資本負(fù)債率=（40000+20000）/（40000+20000+60000+10800）=45.87%

利息保障倍數(shù)=［12000×（1+20%）+2000+20000×6%］/（2000+200+20000×6%）=5.18

（5）基于上述結(jié)果，判斷籌資方案是否可行,，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由,。（2019年卷Ⅱ）

發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前資本成本7.25%高于甲公司稅前債務(wù)資本成本7%且小于稅前股權(quán)資本成本17%（），同時(shí)與長(zhǎng)期借款合同中保護(hù)性條款的要求相比,，長(zhǎng)期資本負(fù)債率45.87%低于50%,，利息保障倍數(shù)5.18倍高于5倍，所以籌資方案可行,。