（1）計算每張認(rèn)股權(quán)證的價值,。

每張純債券價值=1000×4%×（P/A，7%,，10）+1000×（P/F,，7%，10）=40×7.0236+1000×0.5083=789.24（元）

每張認(rèn)股權(quán)證價值=（1000-789.24）/30=7.03（元）

（2）計算發(fā)行債券后的公司總價值,，債券本身的內(nèi)在價值和認(rèn)股權(quán)證的價值,。

發(fā)行債券后的公司總價值=12500+5000=17500（萬元）

發(fā)行債券張數(shù)=5000/1000=5（萬張）

債券本身的總價值=789.24×5=3946.2（萬元）

認(rèn)股權(quán)證價值=5000-3946.2=1053.8（萬元）

（3）計算投資該附認(rèn)股權(quán)證債券的內(nèi)含報酬率。

第1年年初：流出現(xiàn)金1000元,，購買債券和認(rèn)股權(quán)證,；

第1～10年：每年利息流入1000×4%=40（元）；

第5年年末：行權(quán)支出=2.5×30=75（元）,，取得股票的市價=2.5×（1+6%）⁵×30=100.37（元）,，行權(quán)現(xiàn)金凈流入=100.37-75=25.37（元）；

第10年年末：取得歸還本金1000元,。

1000=40×（P/A,，i，10）+25.37×（P/F,，i,，5）+1000×（P/F，i,，10）

當(dāng)i=4%時,，40×（P/A，4%,，10）+25.37×（P/F,，4%,，5）+1000×（P/F，4%,，10）=40×8.1109+25.37×0.8219+1000×0.6756=1020.89（元）

當(dāng)i=5%時,，40×（P/A，5%,，10）+25.37×（P/F,，5%，5）+1000×（P/F,，5%,，10）=40×7.7217+25.37×0.7835+1000×0.6139=942.65（元）

利用內(nèi)插法，可得：

=

i=4.27%

（4）判斷此債券的發(fā)行方案是否可行,。

因?yàn)楦秸J(rèn)股權(quán)證債券的內(nèi)含報酬率4.27%小于普通債券市場利率7%,，對投資人沒有吸引力，所以不可行,。

1300=1000×i×（P/A,，7%，10）+25.37×（P/F,，7%,，5）+1000×（P/F，7%,，10）

1300=1000×i×7.0236+25.37×0.7130+1000×0.5083

票面利率=11.01%

因此,，債券票面利率達(dá)到11.01%時，附認(rèn)股權(quán)證債券可以成功發(fā)行,。