問題來源：
甲公司目前有一個好的投資機會,，急需資金1000萬元。該公司財務經理通過與幾家銀行進行洽談,，初步擬定了三個備選借款方案。三個方案的借款本金均為1000萬元,，借款期限均為五年,，具體還款方式如下：
方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式,，每半年支付一次利息，每次支付利息40萬元,。
方案二：采取等額償還本息的還款方式,，每年年末償還本息一次，每次還款額為250萬元,。
方案三：采取定期支付利息,，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息,，每次支付利息80萬元。此外,，銀行要求甲公司按照借款本金的10%保持補償性余額,，對該部分補償性余額，銀行按照3%的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息,。
要求：
計算三種借款方案的有效年利率,。如果僅從資本成本的角度分析,，甲公司應當選擇哪個借款方案,？
李老師
2022-04-20 02:44:42 752人瀏覽
勤奮刻苦的同學,，您好：
方案一，因為是借款,，所以借多少錢,，就給我們多少錢，相當于是平價發(fā)行的債券,。這個比較好理解,。
方案三,，稍微復雜一些，您看剛開始我們得到的現(xiàn)金流是1000-100=900,，最后我們償還的也是900,，所以也可以看成是按照900平價發(fā)行的債券，債券的票面利率=利息/面值,，這里利息我們要扣掉由于補償性余額引起的投資收益=1000*10%*3%=3,，所以調整后的票面利率=（80-3）/900
每天努力，就會看到不一樣的自己,，加油！
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