【例題21?計算分析題】甲公司生產(chǎn)并銷售某種產(chǎn)品,，目前采用現(xiàn)金銷售政策,，年銷售量18000件，產(chǎn)品單價10元，單位變動成本6元，年平均存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為3（按銷售成本計算）。為了擴大銷售量,，甲公司擬將目前的現(xiàn)銷政策改為賒銷并提供一定的現(xiàn)金折扣，信用政策為2/10,、n/30,，改變信用政策后，年銷售量預計提高12%,，預計50%的客戶（按銷售量計算,，下同）會享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，40%的客戶在30天內(nèi)付款,，10%的客戶平均在信用期滿后20天付款,。

逾期應收賬款的收回需要支出占逾期賬款3%的收賬費用，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)保持不變,，應付賬款年平均余額將由目前的90000元增加至110000元,。等風險投資的必要報酬率為15%,，一年按360天計算。

要求：

（1）計算改變信用政策引起的以下項目的變動額：邊際貢獻,、現(xiàn)金折扣成本,、應收賬款占用資金的應計利息、收賬費用,、存貨占用資金的應計利息,、應付賬款資金來源的利息節(jié)約。

（2）計算改變信用政策引起的稅前損益變化,，并說明該信用政策改變是否可行,。

【答案】（1）改變信用政策后銷售收入增加額=18000×12%×10=21600（元）

變動成本率=單位變動成本/單價=6/10=60%

邊際貢獻率=1-變動成本率=40%

邊際貢獻增加額=銷售收入增加額-變動成本增加額=銷售收入增加額×邊際貢獻率=21600×40%=8640（元）

現(xiàn)金折扣成本增加額=18000×（1+12%）×10×50%×2%=2016（元）

改變信用政策后的平均收賬天數(shù)=50%×10+40%×30+10%×（30+20）=22（天）

改變信用政策后的應收賬款應計利息=銷售額/360×平均收賬天數(shù)×變動成本率×資本成本=18000×（1+12%）×10/360×22×60%×15%=1108.8（元）

應收賬款應計利息增加額=1108.8-0=1108.8（元）

收賬費用增加額=18000×（1+12%）×10×10%×3%-0=604.8（元）

平均存貨占用資金=銷售成本/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

由于存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)不變，所以,，平均存貨占用資金增加=營業(yè)成本增加/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù),，而固定銷售成本不變，銷售成本增加=變動銷售成本增加

存貨占用資金的應計利息增加額=18000×12%×6/3×15%=648（元）

應付賬款資金來源的利息節(jié)約=（110000-90000）×15%=3000（元）

（2）改變信用政策后的稅前損益增加=銷售收入增加額-變動成本增加額-收賬費用增加額-應收賬款應計利息增加額-存貨應計利息增加額-現(xiàn)金折扣成本增加額+應付賬款資金來源的利息節(jié)約=邊際貢獻增加額-收賬費用增加額-應收賬款應計利息增加額-存貨應計利息增加額-現(xiàn)金折扣成本增加額+應付賬款資金來源的利息節(jié)約=8640-604.8-1108.8-648-2016+3000=7262.4（元）

由于改變信用政策后增加的稅前損益大于零,，所以,，甲公司改變信用政策是可行的。