尊敬的學(xué)員,，您好：

對于A您就不能用這個公式判斷了，因?yàn)槟f分子的邊際貢獻(xiàn)增加了,，可是分母也有邊際貢獻(xiàn),，分母也增加了，所以這個公式是判斷不出來的,，需要變形,，分子分母同時除以邊際貢獻(xiàn)得到：聯(lián)合杠桿系數(shù)=1/（1-固定成本/邊際貢獻(xiàn)-利息/邊際貢獻(xiàn)），根據(jù)這個公式,，收入增加,，邊際貢獻(xiàn)增加，那么分母（1-固定成本/邊際貢獻(xiàn)-利息/邊際貢獻(xiàn)）就變大了,，所以聯(lián)合杠桿系數(shù)變小了,，定性分析也是對的，收入多了,，對于企業(yè)來說是好事,，收入多了，經(jīng)營風(fēng)險就小了,，所以總風(fēng)險就小了,，聯(lián)合杠桿系數(shù)下降。

B和A是一個意思,，也用上面的那個推導(dǎo)公式,，單位變動成本降低，邊際貢獻(xiàn)就增加了,，聯(lián)合杠桿系數(shù)下降,。定性分析也是可以的，成本降低對于公司也是好事，有好事風(fēng)險就下降,，杠桿系數(shù)就下降,。

C，這個就可以根據(jù)公式：聯(lián)合杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/（邊際貢獻(xiàn)-固定成本-利息）,，固定成本增加,，分母（邊際貢獻(xiàn)-固定成本-利息）變小，那么整個分式的值就變大,，所以聯(lián)合杠桿系數(shù)變大,，定性分析就是成本增加對于企業(yè)來說不是好事，所以導(dǎo)致風(fēng)險變大,。

D,，就要考慮優(yōu)先股了，以上的選項(xiàng)不用考慮優(yōu)先股,，因?yàn)榭紤]和不考慮的結(jié)論是一樣的,。這里要用公式：聯(lián)合杠桿系數(shù)=M/（EBIT-I-PD/（1-所得稅稅率）），PD表示優(yōu)先股股息,，從公式中可以看出,，所得稅稅率增加，聯(lián)合杠桿系數(shù)增加,。定性分析就是稅率大了,，那么對于普通股股東來說，它們的凈利潤就小了,，所以每股收益就小了,，對于企業(yè)來說不是好事，所以聯(lián)合杠桿系數(shù)增加,。

每天努力,，就會看到不一樣的自己，加油,！