問題來源：
（1）如果無風險有效年利率為10%,，執(zhí)行價格為40元的三個月的A公司股票的看跌期權(quán)售價是多少（精確到0.0001元）,？
可以以期利率或者是有效年利率作為折現(xiàn)率。
①以期利率作為折現(xiàn)率：期數(shù)對應計息期期數(shù),，根據(jù)有效年利率=（1+期利率）年內(nèi)復利次數(shù)-1,，得：期利率=（1+有效年利率）1/年內(nèi)復利次數(shù)-1，所以執(zhí)行價格現(xiàn)值=執(zhí)行價格/（1+期利率）=40/ ［1+（1+10%）0.25-1］=40/（1+10%）0.25,。
②以有效年利率作為折現(xiàn)率,，期數(shù)對應年數(shù)，即1/4=0.25（年）,，所以執(zhí)行價格現(xiàn)值=執(zhí)行價格/（1+有效年利率）年數(shù)=40/（1+10%）0.25,。
樊老師
2021-04-19 17:22:37 1190人瀏覽
尊敬的學員,，您好：
題目明確說明需要考慮貨幣時間價值
而兩個期權(quán)的成本,，是購買時點的價值，而期權(quán)行權(quán)考慮的是到期日股價,，所以,，要將兩個期權(quán)之和復利計算到期權(quán)行權(quán)日。
本題使用的是有效年利率10%作為折現(xiàn)率,，用這個折現(xiàn)率的復利期數(shù)是3個月,，3/12=0.25（年）。
您看您可以理解么,？若您還有疑問,，歡迎提問，我們繼續(xù)討論,，加油~~~~~~~~~~~
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