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能否用加權(quán)資本成本直接算實(shí)體流及問(wèn)題所在 SEO標(biāo)題：加權(quán)資本成本是否可直接用于計(jì)算實(shí)體流及其問(wèn)題

計(jì)算兩種資本結(jié)構(gòu)調(diào)整方案的權(quán)益貝塔系數(shù)、權(quán)益資本成本和實(shí)體價(jià)值（股權(quán)價(jià)值和實(shí)體價(jià)值計(jì)算結(jié)果保留整數(shù),，以萬(wàn)元為單位）

①舉借新債務(wù)的總額為2500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)利息率為7%,；回購(gòu)1000萬(wàn)元股份。

權(quán)益貝塔系數(shù)=1.2*（1+0.75）=2.1

權(quán)益資本成本=0.03+0.05*2.1=13.5%

加權(quán)資本成本=0.5*0.135+0.07*0.5*0.75=9.375%

實(shí)體價(jià)值=600*（1-0.25）/9.375%=4800萬(wàn)元

②舉借新債務(wù)的總額為3500萬(wàn)元,，預(yù)計(jì)利息率為8%,，回購(gòu)2000萬(wàn)元股份,。

權(quán)益貝塔系數(shù)=1.2*（1+0.75*35/15）=3.3

權(quán)益資本成本=0.03+0.05*3.3=19.5%

加權(quán)資本成本=0.195*0.3+0.08*0.75*0.7=10.05%

實(shí)體價(jià)值=600*（1-0.25）/10.05%=4477.61萬(wàn)元

運(yùn)用可比公司法估計(jì)投資項(xiàng)目的資本成本現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型 2022-08-19 16:38:51

問(wèn)題來(lái)源：

（3）計(jì)算兩種資本結(jié)構(gòu)調(diào)整方案的權(quán)益貝塔系數(shù),、權(quán)益資本成本和實(shí)體價(jià)值（股權(quán)價(jià)值和實(shí)體價(jià)值計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)，以萬(wàn)元為單位）,；

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王老師

2022-08-20 10:58:51 977人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

不能這樣計(jì)算的,，這里是企業(yè)價(jià)值比較法的運(yùn)用，在該方法下,，是用凈利潤(rùn)/權(quán)益資本成本得出股票的市場(chǎng)價(jià)值,，實(shí)體價(jià)值=股票的市場(chǎng)價(jià)值+債務(wù)價(jià)值,，其中債務(wù)價(jià)值是簡(jiǎn)化處理的，等于債務(wù)賬面價(jià)值,。不要去計(jì)算加權(quán)平均資本成本,，因?yàn)閮糌?fù)債是簡(jiǎn)化處理的,，您這樣計(jì)算相當(dāng)于債務(wù)價(jià)值也折現(xiàn)計(jì)算了,，這樣迂回計(jì)算是不對(duì)的,。

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