第六問(wèn)內(nèi)幕交易問(wèn)題解析:如何判斷是否構(gòu)成內(nèi)幕交易,?
為什么構(gòu)成內(nèi)幕交易啊 題干里寫(xiě)的趙某妻子賣出自己持有股份,?這里賣出的是哪個(gè)公司的股份???
然后賣出了,?公司的股份之后又全賣了大華的股份虧損了50萬(wàn) 為什么就構(gòu)成內(nèi)幕交易了???
然后她知道自己被起訴了之后又賣了又虧了200萬(wàn) 這又是什么意思啊,?
總之這一問(wèn)幾個(gè)時(shí)間點(diǎn)她的操作我都看不明白啥意思 到底怎么構(gòu)成了內(nèi)幕交易啊,。。希望老師能一步一步分析一下,。,。
問(wèn)題來(lái)源:
(2015年)
【解釋】本題根據(jù)2020年教材進(jìn)行了修改。
大華公司是在上海證券交易所掛牌的上市公司,總股本為10億股,。公司董事長(zhǎng)趙某通過(guò)自己控股的華星公司持有大華公司51%的股份,。
網(wǎng)商公司是一家有限責(zé)任公司,錢某持有90%的股權(quán),、孫某持有10%的股權(quán),。網(wǎng)商公司最近3年的凈利潤(rùn)分別為2億元、-1億元,、3000萬(wàn)元,。
網(wǎng)商公司資產(chǎn)總額為大華公司資產(chǎn)總額的1.5倍,大華公司計(jì)劃通過(guò)購(gòu)買網(wǎng)商公司全部股權(quán)的方式將其收購(gòu),。為此,,大華公司擬訂了兩種收購(gòu)方案:
方案一:大華公司向網(wǎng)商公司股東錢某、孫某分別發(fā)行新股9億股,、1億股,,用于購(gòu)買二人所持網(wǎng)商公司的全部股權(quán)。
方案二:大華公司先向華星公司發(fā)行5億股新股,,華星公司向大華公司支付15億元現(xiàn)金,。大華公司再向網(wǎng)商公司的股東錢某發(fā)行4.5億股、向?qū)O某發(fā)行5000萬(wàn)股新股,,并分別向錢某支付13.5億現(xiàn)金,、向?qū)O某支付1.5億現(xiàn)金,用以收購(gòu)二人所持網(wǎng)商公司的全部股權(quán),。
李某是大華公司的股東,,持有大華公司500萬(wàn)股股份,持股期限超過(guò)180日,。在大華公司重大資產(chǎn)重組的股東大會(huì)上,李某認(rèn)為該次重組將會(huì)對(duì)公司造成重大不利影響,,對(duì)此提出異議,。但在之后的表決時(shí),李某投了贊成票,。最終,,股東大會(huì)決議實(shí)施方案二。
方案二實(shí)施后,,大華公司股價(jià)大幅下跌,,李某要求公司回購(gòu)其所持公司股份,被公司拒絕,。李某書(shū)面請(qǐng)求大華公司監(jiān)事會(huì)對(duì)董事長(zhǎng)趙某提起訴訟,,起訴趙某在擔(dān)任公司董事長(zhǎng)期間未盡到相應(yīng)義務(wù),其行為給公司造成重大損失,,監(jiān)事會(huì)對(duì)李某的請(qǐng)求未予理睬,。隨后,,李某向人民法院提起股東代表訴訟;同時(shí)對(duì)趙某的妻子提出控訴,,認(rèn)為她買賣大華公司股票的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易,。
據(jù)查,5月10日,,趙某妻子將其所持現(xiàn)有股票全部賣出,,虧損50萬(wàn)元,并全部買入大華公司股票,。5月12日,,大華公司對(duì)外公布重大資產(chǎn)重組的消息。趙某妻子聽(tīng)聞李某向人民法院提起訴訟后,,又將其所持大華公司股份全部出售,,虧損200萬(wàn)元。
要求:
根據(jù)上述資料,,分別回答下列問(wèn)題:
(1)方案一能否造成大華公司控股情況發(fā)生改變,?并說(shuō)明理由。
方案一實(shí)行后將導(dǎo)致大華公司控股情況發(fā)生改變,。根據(jù)方案一,,新股發(fā)行后,大華公司總股本將增至20億元,。趙某通過(guò)華星公司仍持有5.1億股(10億×51%),,持股比例降至25.5%(5.1÷20);錢某持有9億股,,持股比例為45%,;孫某持有1億股,持股比例為5%,;其他股東共持有4.9億股,,持股比例合計(jì)為24.5%。錢某將成為大華公司第一大股東,,獲得大華公司的實(shí)際控制權(quán),,而原實(shí)際控制人趙某將喪失對(duì)大華公司的實(shí)際控制權(quán)。
(2)方案一是否符合證券法律制度的規(guī)定,?并說(shuō)明理由,。
方案一不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,,上市公司自控制權(quán)發(fā)生變更之日起36個(gè)月內(nèi),,向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買的資產(chǎn)總額占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到100%以上的,構(gòu)成重組上市,上市公司購(gòu)買的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體應(yīng)當(dāng)是股份有限公司或者有限責(zé)任公司,,且符合《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定的其他發(fā)行條件,,其中包括最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元。在本題中,,網(wǎng)商公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)中存在負(fù)數(shù),,不符合規(guī)定。
(3)李某對(duì)趙某提起的訴訟,,人民法院是否應(yīng)當(dāng)受理,?并說(shuō)明理由。
人民法院不應(yīng)受理,。根據(jù)規(guī)定,,股份有限公司連續(xù)180日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司1%以上股份的股東,可以提起股東代表訴訟,。在本題中,,李某的持股比例未達(dá)到1%,不具有提起股東代表訴訟的資格,。
(4)大華公司拒絕回購(gòu)李某所持股份的做法是否符合公司法律制度的規(guī)定,?并說(shuō)明理由。
大華公司的做法符合規(guī)定,。根據(jù)規(guī)定,,股份有限公司異議股東的股份回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)只限于對(duì)股東大會(huì)作出的公司合并、分立決議持有異議的情形,。在本題中,,李某投了贊成票,并非異議股東,,而且該決議并非公司合并,、分立決議。
(5)根據(jù)方案二,,華星公司是否應(yīng)當(dāng)向大華公司所有剩余股東發(fā)出收購(gòu)要約,?并說(shuō)明理由。
華星公司可以免于發(fā)出要約,。根據(jù)規(guī)定,在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過(guò)該公司已發(fā)行股份的50%的,,繼續(xù)增加其在該公司擁有的權(quán)益不影響該公司的上市地位的,,可以免于發(fā)出要約。在本題中,,華星公司已經(jīng)持股51%,,繼續(xù)增持5億股并不影響大華公司的上市地位,可以免于發(fā)出要約。
(6)趙某妻子的行為是否構(gòu)成內(nèi)幕交易,?并說(shuō)明理由,。
趙某妻子的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易。根據(jù)規(guī)定,,內(nèi)幕信息知情人的配偶,、父母、子女以及其他有密切關(guān)系的人,,其證券交易活動(dòng)與該內(nèi)幕信息基本吻合的,,可以確認(rèn)內(nèi)幕交易行為成立。
劉老師
2020-07-27 15:47:53 2365人瀏覽
趙某妻子賣出自己持有股份這里指的是其他公司的股份,是為了購(gòu)買大華公司的股份而出售的,。不用考慮虧損問(wèn)題,。這時(shí)趙某妻子就已經(jīng)構(gòu)成內(nèi)幕交易行為了,因其是內(nèi)幕信息知情人的配偶在內(nèi)幕信息敏感期買賣證券,,內(nèi)幕信息敏感期是內(nèi)幕信息形成尚未公開(kāi)期間,,本題公開(kāi)日期為5月12日,趙某妻子買賣證券行為是在5月10日,,所以構(gòu)成內(nèi)幕交易,。
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