為什么不是按70%比例計算乙公司收購的凈現(xiàn)值？
麻煩老師解答下這里,，
要是我自己計算的話就會寫8426.25X70%？不懂為什么用100%，原股東不是都已經(jīng)變成70%的份額了為什么還要按照原來的占比計算。。,。
問題來源：
關(guān)于控股權(quán)溢價的專題收購 | 例題 | |
第一種情況 | 甲公司以18000萬元收購,，乙公司全部股權(quán) | 【示例5-2019-1-計算題】 |
第二種情況 | 甲公司對乙公司增資3000萬元,，獲得乙公司30%的股權(quán)。 | 【示例6-2019-2-計算題】 |
第三種情況 | 甲公司出資3000萬元,，要約收購乙公司30%的股份并獲得控制權(quán),。 | 【示例7-2019-2-計算題】改編 |
第一種情況：以【示例5-2019-1-計算題】為例
甲公司以18000萬元收購乙公司全部股權(quán)，收購前乙公司的股權(quán)價值評估為16125萬元，收購后,，甲公司通過拓寬銷售渠道,、提高管理水平、降低成本費用等多種方式,，使乙公司股權(quán)價值提升為20742.17萬元,。
控股權(quán)溢價=20742.17-16125=4617.17（萬元）
收購為乙公司原股東帶來的凈現(xiàn)值=18000-16125=1875（萬元）
收購為甲公司帶來的凈現(xiàn)值=20742.17-18000=2742.17（萬元）
雙方凈現(xiàn)值合計=1875+2742.17=4617.17（萬元）
雙方凈現(xiàn)值合計=控股權(quán)溢價
第二種情況：以【示例6-2019-2-計算題】為例
甲公司是一家投資公司，擬于2020年初對乙公司增資3000萬元,，獲得乙公司30%的股權(quán),。（甲公司買的是乙公司增發(fā)的新股份），收購前乙公司的股權(quán)價值評估為8426.25萬元,，增資后,，甲公司通過改進乙公司管理和經(jīng)營戰(zhàn)略，使乙公司股權(quán)價值提升為34366.75萬元,。
控股權(quán)溢價=34366.75-8426.25-3000=22940.5（萬元）
該增資為乙公司原股東帶來的凈現(xiàn)值=34366.75×70%-8426.25=15630.475（萬元）
增資為甲公司帶來的凈現(xiàn)值=34366.75×30%-3000=7310.025（萬元）
雙方凈現(xiàn)值合計=15630.475+7310.025=22940.5（萬元）
雙方凈現(xiàn)值合計=控股權(quán)溢價
第三種情況：【示例7-2019-2-計算題（改編）】
此時涉及兩種情況：
一,、持有30%的股份的股東賣出股份拿錢走人。
二,、在要約收購中，原股東機會均等地都賣出自己的30%股份,，留下70%的股份。
控股權(quán)溢價=31651.74-8426.25=23225.49（萬元）
備注：因為不是增資3000萬,，而是股份易手,，因此此時的控制權(quán)溢價對比之前的例子并沒有減去3000萬,。3000萬被賣出股份的股東裝入自己賬戶,。
情況1：持有30%的股份的股東賣出股份拿錢走人。
控股權(quán)溢價=31651.74-8426.25=23225.49（萬元）
拿錢走人的乙公司原股東在轉(zhuǎn)讓股份上的凈現(xiàn)值=3000-8426.25×30%=472.125（萬元）
沒有賣股份的乙公司原股東(不易手，但升值)的凈現(xiàn)值=31651.74×70%-8426.25×70%=16257.843（萬元）
收購為甲公司帶來的凈現(xiàn)值=31651.74×30%-3000=6495.522（萬元）
三方凈現(xiàn)值合計=472.125+16257.843+6495.522=23225.49（萬元）
三方凈現(xiàn)值合計=控股權(quán)溢價
情況2：在要約收購中,，原股東機會均等地都賣出自己的30%股份,，留下70%的股份。
控股權(quán)溢價=31651.74-8426.25=23225.49（萬元）
收購前,，乙公司原股東享有價值=8426.25×100%=8426.25（萬元）
收購后,，乙公司原股東享有價值=31651.74×70%+3000=25156.218（萬元）
該收購為乙公司原股東帶來的凈現(xiàn)值=31651.74×70%+3000-8426.25×100%=16729.968（萬元）
收購為甲公司帶來的凈現(xiàn)值=31651.74×30%-3000=6495.522（萬元）
雙方凈現(xiàn)值合計=16729.968+6495.522=23225.49（萬元）
雙方凈現(xiàn)值合計=控股權(quán)溢價
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崔老師
2024-12-19 17:35:28 166人瀏覽
勤奮刻苦的同學,，您好：
該收購為公司原股東帶來的凈現(xiàn)值，現(xiàn)在持有70%,，原來持有100%,，凈現(xiàn)值=現(xiàn)在持有的-原來持有的=現(xiàn)在的價值×現(xiàn)在的持有比例70%-原來的價值×原來的持有比例,。
原來的股東在以前是按照原來的價值100%持有的,，所以得用100%。
您看這樣清晰些嗎,？如果有問題我們再溝通。有幫助(8)
答案有問題？
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