當(dāng)前位置: 東奧會(huì)計(jì)在線> 財(cái)會(huì)答疑> 注冊會(huì)計(jì)師 > 財(cái)管 > 答疑詳情

為什么不可以根據(jù)平均股價(jià)計(jì)算組合凈損益,？

不可以根據(jù)概率先算出股票的波動(dòng)幅度=-20%*0.1-5%*0.2+5%*0.3+20%*0.4=6.5%,，然后根據(jù)這個(gè)上漲幅度計(jì)算St=40*（1+6.5%）=42.6，進(jìn)而算出組合凈損益嗎,？

期權(quán)的投資策略 2020-03-17 13:03:03

問題來源：

【例題?計(jì)算題】某投資人購入1份ABC公司的股票，購入時(shí)價(jià)格為40元,；同時(shí)購入該股票的1份看跌期權(quán),，執(zhí)行價(jià)格為40元，期權(quán)費(fèi)2元,，一年后到期,。該投資人預(yù)測一年后股票市價(jià)變動(dòng)情況如下表所示：

股價(jià)變動(dòng)幅度	-20%	-5%	5%	20%
概率	0.1	0.2	0.3	0.4

【要求】

（1）判斷該投資人采取的是哪種投資策略，其目的是什么,？

（2）確定該投資人的預(yù)期投資組合凈損益為多少,？

【答案】

（1）股票加看跌期權(quán)組合，稱為保護(hù)性看跌期權(quán),。單獨(dú)投資于股票風(fēng)險(xiǎn)很大,，如果增加一個(gè)看跌期權(quán)，情況就會(huì)有變化,，可以降低投資的風(fēng)險(xiǎn),。

單位：元

股價(jià)變動(dòng)幅度	下降20%	下降5%	上升5%	上升20%
概率	0.1	0.2	0.3	0.4
組合收入	40	40	42	48
初始投資	42	42	42	42
組合凈損益	-2	-2	0	6

（2）預(yù)期投資組合凈損益=0.1×（-2）+0.2×（-2）+0.3×0+0.4×6=1.8（元）

查看完整問題

鄭老師

2020-03-17 13:22:17 1233人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

不可以這樣計(jì)算,，因?yàn)樵诓煌墓蓛r(jià)水平下組合的收入和收益水平是不相同的,，而對股價(jià)計(jì)算一個(gè)平均數(shù)是不能代表不同的股價(jià)水平下的全部情況的，況且期權(quán)的價(jià)值就在于股價(jià)的波動(dòng)性,，我們不能忽略這種波動(dòng)性,，通過一個(gè)平均數(shù)來進(jìn)行計(jì)算。這道題要按照答案的思路來作答,，您再理解一下

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的,，加油,！

有幫助(7) 答案有問題,？

相關(guān)答疑