計(jì)算新設(shè)備現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值是否要考慮舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值和損失抵稅,？
這個(gè)問題能不能再解釋一下呢,？還是沒有太看懂別的老師的解釋，謝謝
問題來源：
考點(diǎn)四：固定資產(chǎn)更新決策
B公司目前生產(chǎn)一種產(chǎn)品,，該產(chǎn)品的適銷期預(yù)計(jì)還有6年,，公司計(jì)劃6年后停產(chǎn)該產(chǎn)品。生產(chǎn)該產(chǎn)品的設(shè)備已經(jīng)使用5年,，比較陳舊,，運(yùn)行成本（人工費(fèi)、維修費(fèi)和能源消耗等）和殘次品率較高,。目前市場上出現(xiàn)了一種新設(shè)備,，其生產(chǎn)能力、生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量與現(xiàn)有設(shè)備相同,。新設(shè)備雖然購置成本較高,，但運(yùn)行成本較低，并且可以減少存貨占用資金,、降低殘次品率,。除此以外的其他方面，新設(shè)備與舊設(shè)備沒有顯著差別,。
B公司正在研究是否應(yīng)將現(xiàn)有舊設(shè)備更換為新設(shè)備,，有關(guān)的資料如下：
|
單位：元 |
|||
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繼續(xù)使用舊設(shè)備 |
更換新設(shè)備 |
||
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當(dāng)初購買和安裝成本 |
200000 |
新設(shè)備購買和安裝成本 |
300000 |
|
舊設(shè)備當(dāng)前市值 |
50000 |
稅法規(guī)定折舊年限（年） |
10 |
|
稅法規(guī)定折舊年限（年） |
10 |
稅法規(guī)定折舊方法 |
直線法 |
|
稅法規(guī)定折舊方法 |
直線法 |
稅法規(guī)定殘值率 |
10% |
|
稅法規(guī)定殘值率 |
10% |
運(yùn)行效率提高減少半成品存貨占用資金 |
15000 |
|
已經(jīng)使用年限（年） |
5 |
計(jì)劃使用年限（年） |
6 |
|
預(yù)計(jì)尚可使用年限（年） |
6 |
預(yù)計(jì)6年后殘值變現(xiàn)收入 |
165000 |
|
預(yù)計(jì)6年后殘值變現(xiàn)收入 |
10000 |
預(yù)計(jì)設(shè)備6年后清理費(fèi)用 |
15000 |
|
預(yù)計(jì)設(shè)備6年后清理費(fèi)用 |
10000 |
||
|
年運(yùn)行成本（付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用） |
110000 |
年運(yùn)行成本（付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用） |
85000 |
|
年殘次品成本（付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用） |
8000 |
年殘次品成本（付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用） |
5000 |
B公司更新設(shè)備投資的資本成本為10%，所得稅稅率為25%,；固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)折舊政策與稅法有關(guān)規(guī)定相同,。
要求：
（1）計(jì)算B公司繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值,。
（2）計(jì)算B公司更換新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值。
（3）計(jì)算兩個(gè)方案現(xiàn)金流出總現(xiàn)值凈差額,，并判斷應(yīng)否實(shí)施更新設(shè)備的方案,。
【答案】（1）繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn)：
|
項(xiàng)目 |
現(xiàn)金流量（元） |
時(shí)間 |
系數(shù) |
現(xiàn)值（元） |
|
喪失的變現(xiàn)流量 |
-（50000+60000×25%）=-65000 |
0 |
1 |
-65000 |
|
稅后付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用 |
-（110000+8000）×（1-25%）=-88500 |
1～6 |
4.3553 |
-385444.05 |
|
折舊抵稅 |
18000×25%=4500 |
1～5 |
3.7908 |
17058.6 |
|
回收最終殘值 |
0 |
6 |
0.5645 |
0 |
|
殘值凈損失抵稅 |
200000×10%×25%=5000 |
6 |
0.5645 |
2822.5 |
|
現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì) |
-430562.95 |
舊設(shè)備年折舊額=200000×（1-10%）/10=18000（元）
舊設(shè)備賬面價(jià)值=200000-18000×5=110000（元）
舊設(shè)備變現(xiàn)損失=110000-50000=60000（元）
綜上所述：B公司繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=-現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)=430562.95（元）
（2）更換新設(shè)備的現(xiàn)金流量折現(xiàn)：
|
項(xiàng)目 |
現(xiàn)金流量（元） |
時(shí)間 |
系數(shù) |
現(xiàn)值（元） |
|
購置成本 |
-300000 |
0 |
1 |
-300000 |
|
少占用營運(yùn)資本 |
15000 |
0 |
1 |
15000 |
|
稅后付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用 |
-（85000+5000）×（1-25%）=-67500 |
1～6 |
4.3553 |
-293982.75 |
|
折舊抵稅 |
27000×25%=6750 |
1～6 |
4.3553 |
29398.275 |
|
營運(yùn)資本回收 |
-15000 |
6 |
0.5645 |
-8467.5 |
|
回收殘值 |
165000-15000=150000 |
6 |
0.5645 |
84675 |
|
殘值變現(xiàn)利得納稅 |
-12000×25%=-3000 |
6 |
0.5645 |
-1693.5 |
|
現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì) |
-475070.48 |
新設(shè)備年折舊額=300000×（1-10%）/10=27000（元）
第6年年末賬面凈殘值=300000-27000×6=138000（元）
殘值變現(xiàn)利得=（165000-15000）-138000=12000（元）
綜上所述：B公司更換新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=-現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)=475070.48（元）
（3）兩個(gè)方案的凈差額：
新-舊=475070.48-430562.95=44507.53（元）
故，新設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值較舊設(shè)備大,，不應(yīng)更新,。
宮老師
2022-06-22 14:09:48 2149人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
固定資產(chǎn)更新決策是一項(xiàng)互斥項(xiàng)目的決策
互斥項(xiàng)目,，是指接受一個(gè)項(xiàng)目就必須放棄另一個(gè)項(xiàng)目的情況,。
您在繼續(xù)使用舊設(shè)備中考慮舊設(shè)備目前的變現(xiàn)價(jià)值和殘值，再在新項(xiàng)目中考慮,，二者在比較的時(shí)候有一筆一模一樣的現(xiàn)金流量,，這樣是看不出來這筆現(xiàn)金流量對這個(gè)決策的影響。所以只能在一個(gè)中考慮,。
固定資產(chǎn)更新決策的分算法：固定資產(chǎn)更新決策其實(shí)是一個(gè)整體,，就是分析賣掉舊設(shè)備去買新設(shè)備是否可行。在分算法思路下,，是將這個(gè)整體分開分析的,，即分成了兩個(gè)方案，一是繼續(xù)使用舊設(shè)備,，二是購買新設(shè)備,。我們比如就用凈現(xiàn)值分析決策，分析的思路就是計(jì)算出各自的凈現(xiàn)值,，然后比較兩個(gè)凈現(xiàn)值的大小,，選擇凈現(xiàn)值大的方案來投資。然后注意這里的一個(gè)步驟,，就是要比較兩個(gè)凈現(xiàn)值,，如何比較呢，就是將兩個(gè)凈現(xiàn)值做差,。
舉一個(gè)簡單的例子,，如果繼續(xù)使用舊設(shè)備，那么舊設(shè)備的初始投資額為A（也就是變賣舊設(shè)備可以得到的現(xiàn)金凈流量為A）,，繼續(xù)使用舊設(shè)備未來的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值之和為B,，那么繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值=B-A。如果購買新設(shè)備初始投資額為C,，使用新設(shè)備未來的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和為D,，那么新設(shè)備的凈現(xiàn)值=D-C。比較兩個(gè)凈現(xiàn)值：新設(shè)備的凈現(xiàn)值-繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值=（D-C）-（B-A）=D-C-B+A,，您看最后的結(jié)果,，這個(gè)最后的結(jié)果才表示這個(gè)決策方案的整體,，D-C表示購買新設(shè)備的凈現(xiàn)值，然后加上了一個(gè)A,，表示的就是加上了賣掉舊設(shè)備的現(xiàn)金凈流量,，所以做差比較的時(shí)候其實(shí)是考慮了這個(gè)舊設(shè)備變賣的現(xiàn)金凈流量的。
所以要注意,，分算法是要對于兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值作比較的,，那么計(jì)算各自方案的凈現(xiàn)值的時(shí)候，各自的現(xiàn)金流量就要分開單獨(dú)計(jì)算,，不能混在一起考慮,，否則就無法作比較了。
希望可以幫助到您O(∩_∩)O~若您還有疑問,，歡迎您提問,，咱們再溝通交流。
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