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凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)等于1時凈財務(wù)杠桿為何為0,？

解得：凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)=1,，所以凈財務(wù)杠桿=0，選項B正確,。老師這個經(jīng)財務(wù)杠桿等于0

解得：凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)=1，所以凈財務(wù)杠桿=0,，選項B正確。老師這個經(jīng)財務(wù)杠桿等于0 麻煩您詳細(xì)說一些下謝謝

可持續(xù)增長率的測算 2023-12-08 17:14:44

問題來源：

甲公司2022年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比70%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比15%,，營業(yè)凈利率8%，股利支付率37.5%,。假設(shè)公司2023年上述比率保持不變,，沒有可動用的金融資產(chǎn),，不打算進(jìn)行股票發(fā)行或回購，則下列表述正確的有（??）,。

A、公司可以采用內(nèi)含增長的方式實現(xiàn)10%的銷售增長目標(biāo)

B,、若采用可持續(xù)增長方式實現(xiàn)10%的銷售增長目標(biāo)，說明2022年凈財務(wù)杠桿為0

C,、公司的可持續(xù)增長率為12%

D,、公司的可持續(xù)增長率會高于內(nèi)含增長率

正確答案：A,B

答案分析：

內(nèi)含增長率=［預(yù)計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（1-預(yù)計股利支付率）］/［1-預(yù)計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（1-預(yù)計股利支付率）］
凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1/（70%-15%）=100/55
內(nèi)含增長率=［8%×100/55×（1-37.5%）］/［1-8%×100/55×（1-37.5%）］=10%,，選項A正確。
可持續(xù)增長率=［預(yù)計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×（1-預(yù)計股利支付率）］/［1-預(yù)計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×（1-預(yù)計股利支付率）］
10%=［8%×100/55×凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×（1-37.5%）］/［1-8%×100/55×凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×（1-37.5%）］
解得：凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)=1,，所以凈財務(wù)杠桿=0，選項B正確,。
題中沒有給出凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)具體為多少,，因此無法計算出可持續(xù)增長率，選項C錯誤,。
因為該公司的營業(yè)凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和利潤留存率不變,，因此,，當(dāng)凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)大于1時,，可持續(xù)增長率大于內(nèi)含增長率,；當(dāng)凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)等于1時，可持續(xù)增長率等于內(nèi)含增長率,；當(dāng)凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)小于1時，可持續(xù)增長率小于內(nèi)含增長率,，選項D錯誤,。

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