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為什么可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時沒有增加新的資本

老師,可轉(zhuǎn)債行權(quán)了不是會轉(zhuǎn)為股本嗎

附認(rèn)股權(quán)證債券籌資可轉(zhuǎn)換債券籌資 2021-08-03 11:58:58

問題來源：

德威公司是一家基因檢測企業(yè)，目前正處于高速成長階段,。該公司計劃發(fā)行6年期限的附認(rèn)股權(quán)證債券進行籌資,。下列說法中，正確的有（　?。?。
A,、認(rèn)股權(quán)證可以使用布萊克——斯科爾斯模型進行定價
B、認(rèn)股權(quán)證的持有人行權(quán)時只是發(fā)行公司報表項目之間發(fā)生變化,，沒有增加新的資本
C,、附認(rèn)股權(quán)證債券的發(fā)行者，主要的目的是為了發(fā)行債券而不是發(fā)行股票
D,、為了使附認(rèn)股權(quán)證債券順利發(fā)行,，其稅前資本成本應(yīng)當(dāng)介于等風(fēng)險普通債券市場利率和普通股稅前資本成本之間

正確答案：C,D

答案分析：認(rèn)股權(quán)證不能用布萊克——斯科爾斯模型定價。選項A錯誤,。認(rèn)股權(quán)證持有人在認(rèn)購股份時給公司帶來新的權(quán)益資本,，而可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時只是報表項目之間的變化，沒有增加新的資本,。選項B錯誤,。附認(rèn)股權(quán)證債券的發(fā)行者，主要的目的是為了發(fā)行債券而不是發(fā)行股票（即為了降低利率以及促銷）,；可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行者,，主要的目的是為了發(fā)行股票而不是發(fā)行債券。選項C正確,。附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前資本成本（即投資者的期望報酬率）必須處在等風(fēng)險普通債券的市場利率和普通股稅前資本成本之間,，才能被發(fā)行公司和投資者同時接受,，即發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券的籌資方案才是可行的。選項D正確,。

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邵老師

2021-08-03 13:35:04 6139人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),，您好：

可轉(zhuǎn)債行權(quán)時是會增加企業(yè)股本等項目的,，導(dǎo)致企業(yè)的所有者權(quán)益增加，但此時只是將負(fù)債轉(zhuǎn)為所有者權(quán)益,，是企業(yè)現(xiàn)有總資本之間的轉(zhuǎn)換（債務(wù)資本轉(zhuǎn)為權(quán)益資本）,，并不會增加企業(yè)新的資本。

您再理解一下,，如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流,，加油！

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