陳慶杰老師?？及喽噙x題11解析：為何控股權溢價不減3000

企業(yè)價值評估的對象 2024-07-20 17:10:48

問題來源：

甲公司是一家投資公司,，擬于2024年初出資3000萬元要約收購乙公司30%的股份,，在收購中原股東機會均等地都賣出自己的30%股份，留下70%的股份,。收購前乙公司的股權價值評估為8000萬元，收購后,，甲公司通過改進乙公司管理和經營戰(zhàn)略,，使乙公司股權價值提升為32000萬元。關于此次收購,，下列選項描述中錯誤的有（　?。?/div>

A、此次收購為乙公司原股東帶來的凈現(xiàn)值為14400萬元

B,、此次收購為乙公司原股東帶來的凈現(xiàn)值為17400萬元

C,、此次收購為甲公司帶來的凈現(xiàn)值為6600萬元

D、此次收購的控股權溢價為21000萬元

正確答案：A,D

答案分析：請注意對比,，本題目是要約收購（甲公司買的是原有老股份,，不是增發(fā)的新股份）。
控股權溢價=32000－8000=24000（萬元）
收購前,，乙公司原股東享有價值=8000×100%=8000（萬元）
收購后,，乙公司原股東享有價值=32000×70%+3000=25400（萬元）
該收購為乙公司原股東帶來的凈現(xiàn)值=25400-8000=17400（萬元）
收購為甲公司帶來的凈現(xiàn)值=32000×30%－3000=6600（萬元）
雙方凈現(xiàn)值合計=17400+6600=24000（萬元）
如果甲公司，對乙公司增資3000萬元,，獲得乙公司30%的股權（甲公司買的是乙公司增發(fā)的新股份）,，則相關計算如下：
控股權溢價=32000-8000-3000=21000（萬元）
該增資為乙公司原股東帶來的凈現(xiàn)值=32000×70%-8000=14400（萬元）
該增資為甲公司帶來的凈現(xiàn)值=32000×30%-3000=6600（萬元）
雙方增加的凈現(xiàn)值合計=14400+6600=21000（萬元）。

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李老師

2024-07-21 14:00:23 443人瀏覽

勤奮刻苦的同學，您好：

控股權溢價是指收購方通過收購獲得控股權后,，被收購方公司價值提升的部分,。在這個題目中,，甲公司收購了乙公司30%的股份，并通過改進乙公司的管理和經營戰(zhàn)略,，使乙公司的股權價值從8000萬元提升到了32000萬元,。這個提升的價值，即32000萬元減去8000萬元,，就是控股權溢價,，也就是24000萬元。

至于您提到的3000萬元,，這是甲公司支付給乙公司原股東的收購款項,，是原股東拿走的部分。但是這并不影響控股權溢價的計算,。因為控股權溢價是基于公司整體價值的提升來計算的,，而不是基于個別股東的收益或支出。所以,，在計算控股權溢價時,，不需要減去這個3000萬元。

如果是增資,，則這個3000是要扣掉的,。

每天努力，就會看到不一樣的自己,，加油,！

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