日韩av免费观看一区二区欧美成人h版在线观看|av日韩精品一区在线观看|18岁女人毛片免费看|国产黄色伦理片在线观看|免费看高潮喷水|邻居人妻电影,|久久中文字幕人妻熟av|极乱家族6|蜜久久久91精品人妻|人妻被x,色色色97大神,日韩高清无码一区二区,国产亚洲欧美一区二区三区在线播放

當(dāng)前位置: 東奧會計在線> 財會答疑> 注冊會計師 > 財管 > 答疑詳情

控股權(quán)溢價如何計算?

控股權(quán)溢價不是等于控股權(quán)價值減少數(shù)股權(quán)價值 這個地方的算法我有點(diǎn)看不懂

現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型獨(dú)立項(xiàng)目的評價方法 2020-07-04 20:28:55

問題來源:

甲公司是一家投資公司,,擬于2021年初對A公司增資1000萬元,,獲得A公司35%的股權(quán)。由于A公司股權(quán)比較分散,,甲公司可以獲得控股權(quán),。為分析增資方案可行性,收集相關(guān)資料如下:
預(yù)計A公司2020年末的股權(quán)自由現(xiàn)金流量為1100萬元,,目前A公司股權(quán)資本成本為12%,,假設(shè)增資前A公司已進(jìn)入穩(wěn)定增長狀態(tài),,現(xiàn)金流量的增長率為6%。增資后,,甲公司擬通過改進(jìn)A公司管理和經(jīng)營戰(zhàn)略以增加A公司的增長潛力,,預(yù)計2021年現(xiàn)金流量增長率(與增資前2020年末股權(quán)自由現(xiàn)金流量相比)為12%,2022年現(xiàn)金流量增長率為10%,,2023年及以后維持8%的永續(xù)增長率,。增資后預(yù)計股權(quán)資本成本降為11.5%。
要求:
(1)如果不增資,,利用永續(xù)增長模型對A公司2021年初股權(quán)價值進(jìn)行估值,。

股權(quán)價值==19433.33(萬元)

(2)如果增資,采用股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型,,估計2021年初A公司股權(quán)價值,。

單位:萬元

年度

2021年末

2022年末

股權(quán)現(xiàn)金流量

1100×(1+12%=1232

1232×(1+10%=1355.2

折現(xiàn)系數(shù)

1/1+11.5%

1/1+11.5%2

股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值

1104.93

1090.07

 

股權(quán)價值=1104.93+1090.07+1355.2×(1+8%/11.5%-8%)]×1/1+11.5%2=35831.39(萬元)

(3)計算該增資帶來的控股權(quán)溢價。
控股權(quán)的溢價=35831.39-19433.33=16398.06(萬元)

(4)計算該增資為A公司原股東和甲公司分別帶來的凈現(xiàn)值,。(★★★)

增資為A公司原股東帶來的凈現(xiàn)值=35831.39×65%-19433.33=3857.07(萬元)
增資為甲公司帶來的凈現(xiàn)值=35831.39×35%-1000=11540.99(萬元),。

查看完整問題

樊老師

2020-07-05 14:22:15 17187人瀏覽

尊敬的學(xué)員,,您好:

少數(shù)股權(quán)價值(V當(dāng)前)是在現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下,,企業(yè)能夠給股票投資人帶來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值;控股權(quán)價值(V新)是企業(yè)進(jìn)行重組,,改進(jìn)管理和經(jīng)營戰(zhàn)略后可以為投資人帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,。

您的理解是正確的,控股權(quán)價值就是增資后的股權(quán)價值,,少數(shù)股權(quán)價值就是增資前的股權(quán)價值,,兩者的差額就是控股權(quán)溢價。

所以,,這里根據(jù)題目已知條件,,計算出增資后的股權(quán)價值35831.39萬元,,再減掉原來的股權(quán)價值19433.33萬元,,就是控股權(quán)溢價,。

明天的你會感激現(xiàn)在拼命的自己,加油,!
有幫助(17) 答案有問題,?
輔導(dǎo)課程
2025年注冊會計師課程
輔導(dǎo)圖書
2025年注冊會計師圖書

我們已經(jīng)收到您的反饋

確定