當(dāng)前位置: 東奧會(huì)計(jì)在線> 財(cái)會(huì)答疑> 注冊(cè)會(huì)計(jì)師 > 財(cái)管 > 答疑詳情

到期時(shí)間t如何計(jì)算？一年分4期詳解

看老師的講義,，說(shuō)的是t為期權(quán)到期時(shí)間,，以年為單位，那本題中說(shuō)了期權(quán)到期時(shí)間為1年,，標(biāo)準(zhǔn)差為1,，那不就是t=1嗎，u=e的1次方,，實(shí)在看不懂為什么t=1/4，求老師回答,。

看跌期權(quán)估值多期二叉樹(shù)模型 2019-06-10 15:23:13

問(wèn)題來(lái)源：

假設(shè)A公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為30元,。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格均為32元,，到期時(shí)間是1年,。根據(jù)股票過(guò)去的歷史數(shù)據(jù)所測(cè)算的連續(xù)復(fù)利報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為1，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為每年4%,。
要求：

利用多期二叉樹(shù)模型填寫(xiě)下列股票期權(quán)的4期二叉樹(shù)表,，并確定看漲期權(quán)的價(jià)格。（保留四位小數(shù)）

股票期權(quán)的4期二叉樹(shù)

單位：元

序號(hào)	0	1	2	3	4
時(shí)間（年）
股票價(jià)格




買(mǎi)入期權(quán)價(jià)格

上行乘數(shù)u===e^0.5=1.6487

下行乘數(shù)d=1÷1.6487=0.6065

上行概率==0.3872

下行概率=1-0.3872=0.6128

股票期權(quán)的4期二叉樹(shù)

單位：元

序號(hào)	0	1	2	3	4
時(shí)間（年）	0	0.25	0.5	0.75	1
股票價(jià)格	30	49.4610	81.5464	134.4455	221.6603
		18.1950	29.9981	49.4579	81.5412
			11.0353	18.1938	29.9962
				6.6929	11.0345
					4.0592
買(mǎi)入期權(quán)價(jià)格	10.8710	23.9390	50.9209	102.7676	189.6603
		2.7913	7.2810	18.9924	49.5412
			0	0	0
				0	0
					0