看跌期權(quán)到期日價值如何計算,？
老師,，看跌期權(quán)到期日價值=執(zhí)行價一股價,，為什么不能是負(fù)數(shù)，而看漲期權(quán)到期日價格可以是負(fù)數(shù)
問題來源：
某期權(quán)交易所2019年3月20日對ABC公司的期權(quán)報價如下：
單位：元
|
到期時間 |
執(zhí)行價格 |
看漲期權(quán)價格 |
看跌期權(quán)價格 |
|
1年 |
37 |
3.80 |
5.25 |
ABC公司是一家上市公司,，最近剛發(fā)放上年現(xiàn)金股利每股2元，目前每股市價30元,。證券分析師預(yù)測,，甲公司未來股利增長率5%，等風(fēng)險投資的必要報酬率10%,，假設(shè)標(biāo)的股票的到期日市價與其一年后的內(nèi)在價值一致,。
要求針對以下互不相干的問題進行回答：
（1）若甲投資人購買一份看漲期權(quán)，此時期權(quán)到期日價值為多少,？投資凈損益為多少,？
一年后的股票價值=［2×（1+5%）/（10%-5%）］×（1+5%）=44.1（元）
甲投資人購買看漲期權(quán)到期日價值=44.1-37=7.1（元）
甲投資人投資凈損益=7.1-3.8=3.3（元）
（2）若乙投資人賣出一份看漲期權(quán)，此時空頭看漲期權(quán)到期日價值為多少,？投資凈損益為多少,？
乙投資人空頭看漲期權(quán)到期日價值=-7.1元
乙投資人投資凈損益=-7.1+3.8=-3.3（元）
（3）若丙投資人購買一份看跌期權(quán)，此時期權(quán)到期日價值為多少,？投資凈損益為多少,？
丙投資人購買看跌期權(quán)到期日價值=0
丙投資人投資凈損益=0-5.25=-5.25（元）
（4）若丁投資人賣出一份看跌期權(quán)，此時空頭看跌期權(quán)到期日價值為多少,？投資凈損益為多少,？（★★）
丁投資人空頭看跌期權(quán)到期日價值=0
丁投資人投資凈損益=0+5.25=5.25（元）。
樊老師
2020-04-21 21:05:00 4410人瀏覽
如果執(zhí)行價格小于股價,，那么購買看跌期權(quán)的投資人可以選擇在市場上按照市場價格出售，不必按照執(zhí)行價格出售,，所以這個數(shù)字不可能是負(fù)數(shù),。
看漲期權(quán)也不可能是負(fù)數(shù)，您想您購入期權(quán)的意義就在于買一個權(quán)利,，避免到期日價值是負(fù)數(shù),，如果真出了負(fù)數(shù)，那就失去了投資期權(quán)的意義了,。
您看到的負(fù)數(shù)只有可能是兩個情況（看漲,、看跌都是如此）
1.是站在出售方角度談的，即買入方不可能是負(fù)數(shù),，但是期權(quán)雙方是零和博弈,，賣方到期日價值是負(fù)數(shù)，這個很正常,。
2.如果是站在買方角度談的,，這個負(fù)數(shù)有可能是凈損益價值，即到期日價值-期權(quán)費,，是負(fù)數(shù),。
希望老師的解答能夠?qū)δ袔椭鷡相關(guān)答疑
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