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有效資本市場(chǎng)如何區(qū)分？

您好,，請(qǐng)問(wèn)如果投資基金跑贏大盤(pán),，屬于哪種有有效資本市場(chǎng)；如果投資基金沒(méi)有跑贏大盤(pán),，屬于哪種有有效資本市場(chǎng)呢,；麻煩解釋一下為什么？

資本市場(chǎng)效率的程度 2019-06-24 16:09:56

問(wèn)題來(lái)源：

（三）資本市場(chǎng)有效性的檢驗(yàn)

市場(chǎng)	檢驗(yàn)方法	檢驗(yàn)規(guī)則
（1）弱式有效資本市場(chǎng)	隨機(jī)游走	當(dāng)日的收益率序列,，與前N日的收益率序列不相關(guān)（股價(jià)是隨機(jī)游走的）
（1）弱式有效資本市場(chǎng)	過(guò)濾檢驗(yàn)	使用過(guò)濾規(guī)則交易的收益率，不能持續(xù)超過(guò)“簡(jiǎn)單購(gòu)買(mǎi)/持有”策略的收益率,。（過(guò)濾原則無(wú)用）
（2）半強(qiáng)式有效資本市場(chǎng)	事件研究	超常收益只與當(dāng)天披露的事件有關(guān),，與此前此后披露的事件不相關(guān)（股價(jià)當(dāng)天就變）
（2）半強(qiáng)式有效資本市場(chǎng)	投資基金表現(xiàn)研究	投資基金的平均業(yè)績(jī)，不可能持續(xù)超過(guò)市場(chǎng)整體的收益率（基金經(jīng)理人無(wú)用）
（3）強(qiáng)式有效資本市場(chǎng)	內(nèi)幕人交易	內(nèi)幕者交易的收益率,，不可能持續(xù)超過(guò)市場(chǎng)整體的收益率（內(nèi)幕人無(wú)用）

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劉老師

2019-06-24 20:00:01 3162人瀏覽

勤奮可愛(ài)的學(xué)員,，你好：

如果投資基金沒(méi)有跑贏大盤(pán)，屬于半強(qiáng)式有效資本市場(chǎng)

如果投資基金能夠跑贏大盤(pán),，說(shuō)明是未達(dá)到半強(qiáng)式有效資本市場(chǎng),，可能是弱式有效，可能是無(wú)效

如果資本市場(chǎng)半強(qiáng)式有效,，技術(shù)分析,、基本面分析和各種估值模型都是無(wú)效的，各種投資基金就不可能取得超額收益,。投資基金經(jīng)理根據(jù)公開(kāi)信息選擇股票,，投資基金的平均業(yè)績(jī)應(yīng)當(dāng)與市場(chǎng)整體的收益率大體一致。此時(shí)投資基金沒(méi)有跑贏大盤(pán),。反之,，如果投資基金能夠跑贏大盤(pán)，說(shuō)明是未達(dá)到半強(qiáng)式有效資本市場(chǎng)

明天的你會(huì)感激現(xiàn)在拼命的自己,，加油,！

有幫助(5) 答案有問(wèn)題？

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