資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線怎么簡(jiǎn)單區(qū)分?
資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線怎么簡(jiǎn)單區(qū)分,?
問(wèn)題來(lái)源:
正確答案:A,C,D
答案分析:資本市場(chǎng)線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界,。選項(xiàng)B錯(cuò)誤。
關(guān)鍵點(diǎn):熟悉證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的區(qū)別,。

劉老師
2021-07-25 10:54:43 4007人瀏覽
描述資本資產(chǎn)定價(jià)模型的是證券市場(chǎng)線
形如下圖的是資本市場(chǎng)線
具體的區(qū)別包括:
1.“資本市場(chǎng)線”的橫軸是“標(biāo)準(zhǔn)差(既包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))”,,“證券市場(chǎng)線”的橫軸是“貝塔系數(shù)(只包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))”;
2.“資本市場(chǎng)線”揭示的是“持有不同比例的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合情況下”風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系,;“證券市場(chǎng)線”揭示的是“證券的本身的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系,;所以,二者適用范圍不同,,資本市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系,,只適用于投資組合,而且必須是適用于有效組合,。而證券市場(chǎng)線揭示了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,,既適用于單個(gè)證券,也適用于投資組合,;既適用于有效組合,,也適用于無(wú)效組合
3.資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的斜率都表示風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格,但是含義不同,,前者表示的是整體風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格,,后者表示的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格。計(jì)算公式也不同:
資本市場(chǎng)線的斜率=(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差
證券市場(chǎng)線的斜率=(市場(chǎng)組合要求的收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率),。
4.資本市場(chǎng)線表示的是“期望報(bào)酬率”,,即預(yù)期可以獲得的報(bào)酬率;而證券市場(chǎng)線表示的是“要求收益率”,,即要求得到的最低收益率,;
5.證券市場(chǎng)線的作用在于根據(jù)“必要報(bào)酬率”, 確定資本成本,,然后計(jì)算內(nèi)在價(jià)值,,比如利用股票估價(jià)模型,計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值,;資本市場(chǎng)線的作用在于確定投資組合的比例,;
6.證券市場(chǎng)線比資本市場(chǎng)線的前提寬松,應(yīng)用也更廣泛。
相關(guān)答疑
-
2025-06-04
-
2025-06-03
-
2025-06-01
-
2025-05-29
-
2024-01-02