資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線怎么簡(jiǎn)單區(qū)分?
資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線怎么簡(jiǎn)單區(qū)分,?
問題來源:
正確答案:A,C,D
答案分析:資本市場(chǎng)線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界,。選項(xiàng)B錯(cuò)誤,。
關(guān)鍵點(diǎn):熟悉證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的區(qū)別。

劉老師
2021-07-25 10:54:43 4011人瀏覽
描述資本資產(chǎn)定價(jià)模型的是證券市場(chǎng)線
形如下圖的是資本市場(chǎng)線
具體的區(qū)別包括:
1.“資本市場(chǎng)線”的橫軸是“標(biāo)準(zhǔn)差(既包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))”,,“證券市場(chǎng)線”的橫軸是“貝塔系數(shù)(只包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))”,;
2.“資本市場(chǎng)線”揭示的是“持有不同比例的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合情況下”風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系;“證券市場(chǎng)線”揭示的是“證券的本身的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系;所以,,二者適用范圍不同,,資本市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系,只適用于投資組合,,而且必須是適用于有效組合,。而證券市場(chǎng)線揭示了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,既適用于單個(gè)證券,,也適用于投資組合;既適用于有效組合,,也適用于無效組合
3.資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的斜率都表示風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格,,但是含義不同,前者表示的是整體風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格,,后者表示的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格,。計(jì)算公式也不同:
資本市場(chǎng)線的斜率=(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差
證券市場(chǎng)線的斜率=(市場(chǎng)組合要求的收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率)。
4.資本市場(chǎng)線表示的是“期望報(bào)酬率”,,即預(yù)期可以獲得的報(bào)酬率,;而證券市場(chǎng)線表示的是“要求收益率”,即要求得到的最低收益率,;
5.證券市場(chǎng)線的作用在于根據(jù)“必要報(bào)酬率”,, 確定資本成本,然后計(jì)算內(nèi)在價(jià)值,,比如利用股票估價(jià)模型,,計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值;資本市場(chǎng)線的作用在于確定投資組合的比例,;
6.證券市場(chǎng)線比資本市場(chǎng)線的前提寬松,,應(yīng)用也更廣泛。
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