問題來源：
正確答案：A,C,D
答案分析：資本市場線描述了由風險資產和無風險資產構成的投資組合的有效邊界,。選項B錯誤。
關鍵點：熟悉證券市場線和資本市場線的區(qū)別,。
劉老師
2021-07-25 10:54:43 4004人瀏覽
描述資本資產定價模型的是證券市場線
形如下圖的是資本市場線
具體的區(qū)別包括：
1.“資本市場線”的橫軸是“標準差（既包括系統(tǒng)風險又包括非系統(tǒng)風險）”,，“證券市場線”的橫軸是“貝塔系數(shù)（只包括系統(tǒng)風險）”；
2.“資本市場線”揭示的是“持有不同比例的無風險資產和市場組合情況下”風險和報酬的權衡關系,；“證券市場線”揭示的是“證券的本身的風險和報酬”之間的對應關系；所以,，二者適用范圍不同,，資本市場線揭示了有效組合的收益風險關系，只適用于投資組合,，而且必須是適用于有效組合,。而證券市場線揭示了任意證券或組合的收益風險的關系，既適用于單個證券,，也適用于投資組合,；既適用于有效組合，也適用于無效組合
3.資本市場線和證券市場線的斜率都表示風險價格,，但是含義不同,，前者表示的是整體風險的風險價格，后者表示的是系統(tǒng)風險的風險價格,。計算公式也不同：
資本市場線的斜率=（風險組合的期望報酬率-無風險報酬率）/風險組合的標準差
證券市場線的斜率=（市場組合要求的收益率-無風險收益率）,。
4.資本市場線表示的是“期望報酬率”，即預期可以獲得的報酬率,；而證券市場線表示的是“要求收益率”,，即要求得到的最低收益率；
5.證券市場線的作用在于根據(jù)“必要報酬率”,， 確定資本成本,，然后計算內在價值，比如利用股票估價模型,，計算股票的內在價值,；資本市場線的作用在于確定投資組合的比例,；
6.證券市場線比資本市場線的前提寬松，應用也更廣泛,。
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