資本市場線與證券市場線區(qū)別聯(lián)系詳解
1V1定制每章一測>第三章 價(jià)值評估基礎(chǔ)>多項(xiàng)選擇題>第5題>試題ID:2916489
資本市場線和證券市場線的區(qū)別和聯(lián)系(最好加上坐標(biāo)軸)謝謝老師
問題來源:
正確答案:A,D
答案分析:證券市場線描述的是投資者承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與必要報(bào)酬率之間的關(guān)系,,選項(xiàng)B錯(cuò)誤,。存在獨(dú)立的理性偏差,意味著市場是有效的,,資產(chǎn)價(jià)格等于價(jià)值,。因此期望報(bào)酬率不小于也不大于必要報(bào)酬率,即期望報(bào)酬率等于必要報(bào)酬率,,選項(xiàng)C錯(cuò)誤,。

鄭老師
2024-01-02 11:59:29 1092人瀏覽
共同點(diǎn):
1.截距都表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率。
2.縱坐標(biāo)都表示收益率,。
3.這兩條線都表示收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的一種線性關(guān)系,。
不同點(diǎn):
1.“資本市場線”的橫軸是“標(biāo)準(zhǔn)差(既包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))”,“證券市場線”的橫軸是“貝塔系數(shù)(只包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))”,。
2.“資本市場線”揭示的是“持有不同比例的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場組合情況下”風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系;“證券市場線”揭示的是“證券的本身的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”之間的對應(yīng)關(guān)系,;所以,,二者適用范圍不同,資本市場線揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系,,只適用于投資組合,,而且必須是適用于有效組合。而證券市場線揭示了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,,既適用于單個(gè)證券,,也適用于投資組合;既適用于有效組合,,也適用于無效組合,。
3.資本市場線和證券市場線的斜率都表示風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格,但是含義不同,,前者表示的是整體風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格,,后者表示的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格。
計(jì)算公式:
資本市場線的斜率=(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差
證券市場線的斜率=(市場組合要求的收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率),。
4.資本市場線表示的是“期望報(bào)酬率”,,即預(yù)期可以獲得的報(bào)酬率;而證券市場線表示的是“要求收益率”,,即要求得到的最低收益率,。
5.證券市場線的作用在于根據(jù)“必要報(bào)酬率”,確定資本成本,,然后計(jì)算內(nèi)在價(jià)值,,比如利用股票估價(jià)模型,,計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值;資本市場線的作用在于確定投資組合的比例,。
6.證券市場線比資本市場線的前提寬松,,應(yīng)用也更廣泛。
每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的,,加油,!相關(guān)答疑
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