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如何理解期權(quán)有效期內(nèi)紅利發(fā)放對(duì)看漲和看跌期權(quán)價(jià)值的影響？

第四個(gè)選項(xiàng)什么意思,？,？

金融期權(quán)價(jià)值的影響因素 2020-06-06 17:22:30

問(wèn)題來(lái)源：

如果其他因素不變，下列有關(guān)影響期權(quán)價(jià)值的因素表述正確的有（　?。?。（★★）

A,、較長(zhǎng)的到期時(shí)間，能增加期權(quán)的價(jià)值

B,、股價(jià)的波動(dòng)率增加會(huì)使期權(quán)價(jià)值增加

C,、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)值越高,，看跌期權(quán)的價(jià)值越低

D,、看漲期權(quán)價(jià)值與期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利大小呈正向變動(dòng),，而看跌期權(quán)與預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利大小呈反向變動(dòng)

正確答案：B,C

答案分析：

對(duì)于美式期權(quán)來(lái)說(shuō)，較長(zhǎng)的到期時(shí)間,，能增加期權(quán)的價(jià)值,，對(duì)于歐式期權(quán)來(lái)說(shuō)，較長(zhǎng)的到期時(shí)間,，不一定能增加期權(quán)的價(jià)值，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；看跌期權(quán)價(jià)值與期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利大小呈正向變動(dòng),，而看漲期權(quán)價(jià)值與期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利大小呈反向變動(dòng),，選項(xiàng)D錯(cuò)誤,。

期權(quán)價(jià)值的影響因素：

變量	歐式看漲期權(quán)	歐式看跌期權(quán)	美式看漲期權(quán)	美式看跌期權(quán)
股票價(jià)格	+	-	+	-
執(zhí)行價(jià)格	-	+	-	+
到期期限	不一定	不一定	+	+
股價(jià)波動(dòng)率	+	+	+	+
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率	+	-	+	-
紅利	-	+	-	+

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率提高,，執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值降低,，所以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，看漲期權(quán)的價(jià)值越大,，看跌期權(quán)的價(jià)值越?。黄跈?quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利越多,，當(dāng)前股票價(jià)格價(jià)值越低,，所以看漲期權(quán)的價(jià)值越小，看跌期權(quán)的價(jià)值越大,。到期期限對(duì)于歐式期權(quán)價(jià)值的影響是不一定的,；股價(jià)波動(dòng)率越大，無(wú)論是對(duì)于看漲期權(quán)還是看跌期權(quán),，無(wú)論是歐式期權(quán)還是美式期權(quán),，價(jià)值都是越大的。

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樊老師

2020-06-07 10:29:35 7845人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),，您好：

看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利,?？吹跈?quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日前，以固定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利,。

對(duì)于期權(quán)有效期內(nèi)發(fā)放的紅利,，我們一般認(rèn)為紅利一旦發(fā)放，即股價(jià)與所包含的紅利分離,，股價(jià)是會(huì)下降的,。

股價(jià)下降，看漲期權(quán)行權(quán)的可能性會(huì)降低,，看漲期權(quán)價(jià)值下降,，即發(fā)放股票紅利（紅利增加）和看漲期權(quán)價(jià)值（下降）呈反向變化；

而此時(shí)看跌期權(quán)行權(quán)的可能性會(huì)增加,，看跌期權(quán)價(jià)值上升,，即發(fā)放股票紅利（紅利增加）和看跌期權(quán)價(jià)值（上升）呈正向變化。

希望老師的解答能夠?qū)δ袔椭鷡

有幫助(12) 答案有問(wèn)題,？

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