問題來源：
假設資本資產(chǎn)定價模型成立,，表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的,。求出表中“？”位置的數(shù)字,。（請將結(jié)果填寫在給定的表格中,，并列出計算過程）（★）
證券名稱 必要報酬率 標準差 與市場組合的相關(guān)系數(shù) 貝塔值 無風險資產(chǎn) ？ ,？ ,？ ？ 市場組合 ,？ 0.1 ,？ ？ A股票 0.22 ,？ 0.65 1.3 B股票 0.16 0.15 ,？ 0.9 C股票 0.31 ？ 0.2 ,？
本題需要注意以下知識點：
標準差是衡量總體風險的,，由于無風險資產(chǎn)沒有風險,，所以無風險資產(chǎn)的標準差為0,；
①無風險資產(chǎn)與市場組合的相關(guān)系數(shù)，由于無風險資產(chǎn)并沒有風險,，市場組合是風險資產(chǎn)的組合,，所以無風險資產(chǎn)和風險資產(chǎn)的相關(guān)性為0,；由于貝塔值是衡量系統(tǒng)風險的，而無風險資產(chǎn)并沒有系統(tǒng)風險,，所以貝塔值是0,。
②市場組合與市場組合的相關(guān)系數(shù)，就是和自己本身的相關(guān)性,，所以是1,；市場組合和市場組合的貝塔值，就是本身的系統(tǒng)的風險,，所以是1,。
（1）無風險資產(chǎn)的標準差、與市場組合的相關(guān)系數(shù),、貝塔值,，可以根據(jù)其定義判斷。
（2）市場組合與市場組合的相關(guān)系數(shù),、貝塔值,，可以根據(jù)其定義判斷。
（3）利用A股票和B股票的數(shù)據(jù)解聯(lián)立方程：
0.22=無風險資產(chǎn)報酬率+1.3×（市場組合報酬率-無風險資產(chǎn)報酬率）
0.16=無風險資產(chǎn)報酬率+0.9×（市場組合報酬率-無風險資產(chǎn)報酬率）
無風險資產(chǎn)報酬率=0.025
市場組合報酬率=0.175
（4）根據(jù)貝塔值的計算公式求A股票的標準差
根據(jù)公式：
β=與市場組合的相關(guān)系數(shù)×（股票標準差/市場組合標準差）
1.3=0.65×（股票標準差/0.1）
股票標準差=0.2
（5）根據(jù)貝塔值的計算公式求B股票與市場組合的相關(guān)系數(shù)
0.9=r×（0.15/0.1）
r=0.6
（6）根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算C股票的貝塔值
0.31=0.025+β×（0.175-0.025）
β=1.9
（7）根據(jù)貝塔值的計算公式求C股票的標準差
1.9=0.2×（標準差/0.1）
標準差=0.95,。
叢老師
2020-08-04 17:57:14 7539人瀏覽
市場組合的標準差是題干表格給出的已知條件，是不需要計算的,。
每個努力學習的小天使都會有收獲的,，加油！相關(guān)答疑
-
2025-01-05
-
2025-01-04
-
2024-12-16
-
2024-12-11
-
2024-12-11
您可能感興趣的CPA試題
津公網(wǎng)安備12010202000755號