本題如何計(jì)算看漲期權(quán)價(jià)值
老師，這題如果算看漲期權(quán)價(jià)值是H*S0-B=5.45,？
問題來源：
假設(shè)某公司的股票現(xiàn)在市價(jià)為45元,。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán),，執(zhí)行價(jià)格為48元,，到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升33.33%,，或者下降25%,，年無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)價(jià)利率為4%，則利用復(fù)制原理確定期權(quán)價(jià)格時(shí),，下列說法錯(cuò)誤的有（ ?。?/span>
正確答案：B,D
答案分析：
上行股價(jià)Su=股票現(xiàn)價(jià)×上行乘數(shù)=45×（1+33.33%）=60（元）
下行股價(jià)Sd=股票現(xiàn)價(jià)×下行乘數(shù)=45×（1-25%）=33.75（元）
股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值Cu=上行股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格=60-48=12（元）
股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值Cd=0
套期保值比率H=期權(quán)價(jià)值變化/股價(jià)變化=（12-0）/（60-33.75）=0.4571
購買股票支出=套期保值比率×股票現(xiàn)價(jià)=0.4571×45=20.57（元）
借款=（到期日下行股價(jià)×套期保值比率-股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值）/（1+r）=（33.75×0.4571-0）/（1+2%）=15.12（元）,。
劉老師
2021-07-21 15:53:19 1674人瀏覽
尊敬的學(xué)員,，您好：
看漲期權(quán)價(jià)值=H*S0-PVB
H答案中已經(jīng)計(jì)算出來了是0.4571，S0是當(dāng)前的股票價(jià)格45元,，PVB是銀行借款的現(xiàn)值,，答案中已經(jīng)計(jì)算出來PVB=15.12。
所以看漲期權(quán)價(jià)值=0.4571*45-15.12=5.45,。您計(jì)算的正確,。
每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己,，加油,！
相關(guān)答疑
-
2023-11-13
-
2022-08-12
-
2020-09-12
-
2020-08-27
-
2020-07-05
您可能感興趣的CPA試題
津公網(wǎng)安備12010202000755號(hào)