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第二問空頭看漲期權(quán)的到期日價(jià)值如何計(jì)算,?

第六章 期權(quán)價(jià)值評估>計(jì)算分析題>第1題 第2小題>試題ID:2904853 這個(gè)空頭期權(quán)的到期日價(jià)值我沒看懂哈

期權(quán)的類型 2023-11-13 21:02:07

問題來源:

某期權(quán)交易所2023年3月20日對ABC公司的期權(quán)報(bào)價(jià)如下:

單位:元

到期時(shí)間

執(zhí)行價(jià)格

看漲期權(quán)價(jià)格

看跌期權(quán)價(jià)格

1年

37元

3.80元

5.25元

ABC公司是一家上市公司,,最近剛發(fā)放上年現(xiàn)金股利每股2元,目前每股市價(jià)34元,。證券分析師預(yù)測,ABC公司未來股利增長率5%,,等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率10%,,假設(shè)標(biāo)的股票的到期日市價(jià)與其一年后的內(nèi)在價(jià)值一致。

要求:

針對以下互不相干的問題進(jìn)行回答:

(1)若甲投資人購買一份看漲期權(quán),,此時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值為多少,?投資凈損益為多少?
一年后的股票價(jià)值=[2×(1+5%)/(10%-5%)]×(1+5%)=44.1(元)
甲投資人購買的看漲期權(quán)到期日價(jià)值=44.1-37=7.1(元)
甲投資人投資凈損益=7.1-3.8=3.3(元)
(2)若乙投資人賣出一份看漲期權(quán),,此時(shí)空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值為多少,?投資凈損益為多少?
乙投資人空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=-7.1元
乙投資人投資凈損益=-7.1+3.8=-3.3(元)
(3)若丙投資人購買一份看跌期權(quán),,此時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值為多少,?投資凈損益為多少?
丙投資人購買的看跌期權(quán)到期日價(jià)值=0
丙投資人投資凈損益=0-5.25=-5.25(元)
(4)若丁投資人賣出一份看跌期權(quán),,此時(shí)空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值為多少,?投資凈損益為多少?
丁投資人空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=0
丁投資人投資凈損益=0+5.25=5.25(元),。
查看完整問題

狄老師

2023-11-13 21:20:20 773人瀏覽

哈嘍!努力學(xué)習(xí)的小天使:

期權(quán)的多頭方和空頭方是零和博弈的關(guān)系,也就是說期權(quán)多頭的到期日價(jià)值=-期權(quán)空頭的到期日價(jià)值,,第一問已經(jīng)計(jì)算出來的多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值為7.1元,,所以看漲期權(quán)空頭到期日價(jià)值為-7.1元。

或者我們也可以單獨(dú)分析,期權(quán)的到期日價(jià)值就是期權(quán)的到期日凈收入,,到期日凈收入=到期收入-到期支出,,看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為37元,到期日股價(jià)為44.1元,,股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格,,看漲期權(quán)要行權(quán),多頭方以執(zhí)行價(jià)格37元購買空頭方44.1元的股票,,作為看漲期權(quán)的空頭方,,要支付給多頭方股價(jià)44.1元,得到37元,,所以空頭看漲期權(quán)的到期日價(jià)值=收入37-支出44.1=-7.1元,。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~

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