標(biāo)的股票市價低于執(zhí)行價格時如何判斷期權(quán)價值高低？
1、初始購入股票價一致，執(zhí)行價格一致 2,、因為標(biāo)的股票市價低于執(zhí)行價格,，看漲期權(quán)不行權(quán),，結(jié)果等于0減期權(quán)費,；看跌期權(quán)有部分收益,，結(jié)果等于部分收益-期權(quán)費,。那結(jié)果不應(yīng)該是看跌期權(quán)價值更大嗎,？？哪里錯了,，請詳解
問題來源：
AI智能答疑老師
2025-04-29 11:53:33 444人瀏覽
您的問題關(guān)鍵在于混淆了執(zhí)行價格X與其現(xiàn)值PV(X)的關(guān)系。根據(jù)看漲看跌平價公式（S+P=C+PV(X)）,，比較C和P需對比S與PV(X),，而非直接對比S和X。即使當(dāng)前市價S低于X,，若X的現(xiàn)值PV(X)更低（例如因折現(xiàn)）,，S可能仍高于PV(X)，此時看漲期權(quán)C價值更高,。反之,，若S低于PV(X)，則看跌期權(quán)P更高。因此當(dāng)S僅低于X時,，無法直接判斷S與PV(X)的大小,，AB選項無法成立。而選項C中S高于X時,，由于PV(X)必然小于X,，可確定S>PV(X)，此時C>P,。您的思路忽略了時間價值對期權(quán)的影響,，僅關(guān)注是否行權(quán),，但期權(quán)價值包含內(nèi)在價值和時間價值的綜合作用,。
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