討論的關(guān)系

流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系

總資產(chǎn)與總負(fù)債的關(guān)系

長期資本和長期負(fù)債的關(guān)系

是否考慮利息

不考慮利息

考慮利息

關(guān)注點(diǎn)

流動(dòng)負(fù)債的償還

資本結(jié)構(gòu)，總負(fù)債的償還

分析

（1）資產(chǎn)負(fù)債率衡量企業(yè)清算時(shí)對債權(quán)人利益的保護(hù)程度，也代表企業(yè)的舉債能力

（2）資產(chǎn)負(fù)債率越低,，企業(yè)償債越有保證，負(fù)債越安全

（3）各類資產(chǎn)變現(xiàn)能力有顯著區(qū)別,，不同企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不同,，與其持有的資產(chǎn)類別（變現(xiàn)力）有關(guān)

分析

（1）產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)越高，說明對債權(quán)人的保障程度越差，償債能力越弱

（2）權(quán)益乘數(shù)是權(quán)益凈利率的重要影響因素

（3）權(quán)益乘數(shù)與產(chǎn)權(quán)比率是兩種常用的財(cái)務(wù)杠桿比率,，既反映償債能力,，也影響總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率之間的（倍數(shù)）關(guān)系，還能表明權(quán)益凈利率的風(fēng)險(xiǎn),，與盈利能力有關(guān),。——參見“杜邦分析體系”

含義

長期資本負(fù)債率是反映公司資本結(jié)構(gòu)的一種形式

由于流動(dòng)負(fù)債的金額經(jīng)常變化,，非流動(dòng)負(fù)債較為穩(wěn)定,，資本結(jié)構(gòu)管理通常使用長期資本結(jié)構(gòu)來衡量

圖示

提示

（1）息稅前利潤=凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用（報(bào)表取數(shù)）

（2）分子的“利息費(fèi)用”是指計(jì)入本期利潤表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用

（3）分母的“利息支出”是指本期的全部利息支出，不僅包括計(jì)入利潤表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用,，還包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息,。（借款費(fèi)用）

分析

（1）利息保障倍數(shù)表明每1元利支出有多少倍的息稅前利潤作為償付保障,。利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障

（2）利息保障倍數(shù)小于1,，表明自身產(chǎn)生的經(jīng)營收益不能支持現(xiàn)有規(guī)模的債務(wù)

（3）利息保障倍數(shù)可以反映債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小——息稅前利潤受經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)影響,，而支付利息是固定的

提示

該比率表明1元的利息支出有多少倍的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額作為支付保障。該比率比以利潤為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠

提示

（1）該比率中的負(fù)債總額采用期末數(shù)而非平均數(shù),，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額,，而非平均金額

（2）該比率表明企業(yè)用經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額償付全部債務(wù)的能力。比率越高,，償還負(fù)債總額的能力越強(qiáng)