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2020年輕二285頁(yè)第2題組合β系數(shù)如何理解,？

老師好，（19%—10%）/（16%—10%）這個(gè)是什么意思,？看不懂,。

證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益個(gè)別資本成本的計(jì)算 2020-09-01 22:41:14

問(wèn)題來(lái)源：

甲公司準(zhǔn)備投資100萬(wàn)元購(gòu)入由A,、B,、C三種股票構(gòu)成的投資組合,，三種股票占用的資金分別為20萬(wàn)元,、30萬(wàn)元和50萬(wàn)元,，即它們?cè)谧C券組合中的比重分別為20%、30%和50%,，三種股票的貝塔系數(shù)分別為0.8,、1.0和1.8。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%,，股票市場(chǎng)的平均收益率為16%,。
要求：

（1）計(jì)算該股票組合的貝塔系數(shù),；

該股票組合的貝塔系數(shù)=0.8×20%+1.0×30%+1.8×50%=1.36

（2）計(jì)算該股票組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率；

該股票組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.36×（16%-10%）=8.16%

（3）計(jì)算該股票組合的必要收益率,；

該股票組合的必要收益率=10%+8.16%=18.16%

（4）若甲公司目前要求的必要收益率為19%,，且B股票的投資比例不變，如何進(jìn)行投資組合,。

若必要收益率為19%,，則組合β系數(shù)=（19%-10%）/（16%-10%）=1.5。
設(shè)投資于A股票的比例為X,，則：0.8X+1×30%+1.8×（1-30%-X）=1.5
解得：X=6%
即投資A股票6萬(wàn)元,，投資B股票30萬(wàn)元，投資C股票64萬(wàn)元,。
【提示】該題的重點(diǎn)在第四個(gè)問(wèn)題,，需要先根據(jù)必要報(bào)酬率計(jì)算出投資組合的貝塔系數(shù)，再根據(jù)貝塔系數(shù)計(jì)算A,、B,、C股票在投資組合中所占比例。

查看完整問(wèn)題

劉老師

2020-09-02 12:55:24 1498人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),，您好：

根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：

必要收益率19%=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率10%+貝塔系數(shù)×（股票市場(chǎng)的平均收益率16%-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率10%）

所以,，貝塔系數(shù)=（必要收益率19%-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率10%）/（股票市場(chǎng)的平均收益率16%-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率10%）

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