????度量一項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是β系數(shù),，它告訴我們相對(duì)于市場(chǎng)組合而言特定資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是多少。市場(chǎng)組合是指由市場(chǎng)上所有資產(chǎn)組成的組合,，其收益率是市場(chǎng)的平均收益率,，實(shí)務(wù)中通常用股票價(jià)格指數(shù)收益率的平均值來代替。由于包含了所有的資產(chǎn),，市場(chǎng)組合中非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被消除,，所以市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)組合相對(duì)于它自己的β系數(shù)是1,。即市場(chǎng)組合的β值恒等于1,。

??某資產(chǎn)的β系數(shù)=某資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，將某資產(chǎn)換成市場(chǎng)組合,，所以市場(chǎng)組合的β系數(shù)=市場(chǎng)組合收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=市場(chǎng)組合收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù),，本身和本身是完全正相關(guān)的，所以相關(guān)系數(shù)是等于1的,，所以市場(chǎng)組合的β也是恒等于1的,。??

β系數(shù)的計(jì)算公式中級(jí)教材上沒有涉及，這里我們理解過程,，記住結(jié)論即可,。

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