（二）分立與分拆

1.分立與分拆的概念

一家企業(yè)（被分立企業(yè)）將部分或全部資產(chǎn)分離轉(zhuǎn)讓給現(xiàn)存或新設(shè)的企業(yè)（分立企業(yè)）, 被分立企業(yè)股東換取分立企業(yè)的股權(quán)或非股權(quán)支付, 實(shí)現(xiàn)企業(yè)的依法分立。

企業(yè)分立有兩種基本類(lèi)型：存續(xù)分立（分立后被分立企業(yè)仍存續(xù)經(jīng)營(yíng)）、新設(shè)分立（被分立企業(yè)依法注銷(xiāo)）。

分拆是指將公司的一部分設(shè)立為一個(gè)獨(dú)立的新公司,。這一新設(shè)的分拆公司公開(kāi)發(fā)行新股并上市就稱(chēng)分拆上市。

上市公司分拆原則上應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿(mǎn)足以下七個(gè)條件：

①上市公司股票境內(nèi)上市已滿(mǎn)3年,；

②上市公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利,，且最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除按權(quán)益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤(rùn)后,，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)累計(jì)不低于6億元人民幣（凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低值計(jì)算）；

③上市公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度合并報(bào)表中按權(quán)益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤(rùn)不得超過(guò)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的50%,；上市公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度合并報(bào)表中按權(quán)益享有的擬分拆所屬子公司凈資產(chǎn)不得超過(guò)歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)的30%,；

④上市公司不存在資金、資產(chǎn)被控股股東,、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用的情形,，或其他損害公司利益的重大關(guān)聯(lián)交易。上市公司及其控股股東,、實(shí)際控制人最近36個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰,；上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人最近12個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)證券交易所的公開(kāi)譴責(zé),。上市公司最近一年及一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告,；

⑤上市公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)發(fā)行股份及募集資金投向的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，不得作為擬分拆所屬子公司的主要業(yè)務(wù)和資產(chǎn),，但擬分拆所屬子公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度使用募集資金合計(jì)不超過(guò)其凈資產(chǎn)10%的除外,；上市公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過(guò)重大資產(chǎn)重組購(gòu)買(mǎi)的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，不得作為擬分拆所屬子公司的主要業(yè)務(wù)和資產(chǎn),。所屬子公司主要從事金融業(yè)務(wù)的,，上市公司不得分拆該子公司上市；

⑥上市公司董事,、高級(jí)管理人員及其關(guān)聯(lián)方持有擬分拆所屬子公司的股份,，合計(jì)不得超過(guò)所屬子公司分拆上市前總股本的10%；上市公司擬分拆所屬子公司董事,、高級(jí)管理人員及其關(guān)聯(lián)方持有擬分拆所屬子公司的股份,，合計(jì)不得超過(guò)所屬子公司分拆上市前總股本的30%；

⑦上市公司應(yīng)當(dāng)充分披露并說(shuō)明：本次分拆有利于上市公司突出主業(yè),、增強(qiáng)獨(dú)立性,。本次分拆后，上市公司與擬分拆所屬子公司均符合中國(guó)證監(jiān)會(huì),、證券交易所關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),、關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管要求，且資產(chǎn),、財(cái)務(wù),、機(jī)構(gòu)方面相互獨(dú)立，高級(jí)管理人員,、財(cái)務(wù)人員不存在交叉任職,，不存在獨(dú)立性方面其他嚴(yán)重缺陷。

2.分立與分拆的動(dòng)機(jī)

（1）適應(yīng)戰(zhàn)略調(diào)整,。公司戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)移,，會(huì)使某項(xiàng)業(yè)務(wù)或資產(chǎn)不適應(yīng)新戰(zhàn)略重點(diǎn)需要,，此時(shí)需將其出售。

（2）減輕負(fù)擔(dān),。公司出于減輕負(fù)擔(dān)的考慮,，而實(shí)施分立的情況包括：①某項(xiàng)業(yè)務(wù)處于虧損或微利狀態(tài)。②某項(xiàng)業(yè)務(wù)雖然暫時(shí)有盈利,，但在同行業(yè)中沒(méi)有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。③某項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展需大量的資金投入,，而公司本身資金短缺或是雖有資金但有更好的資金投向,。④公司內(nèi)部各部門(mén)、各分公司之間協(xié)調(diào)難度大,。

（3）籌集資金,。

（4）清晰主業(yè)。

（5）化解內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)性沖突,。如當(dāng)公司某一項(xiàng)業(yè)務(wù)的存在和發(fā)展影響公司的另一項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí),，選擇某種分立方式可化解內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)性沖突。