問題來源：
如果債券收益率曲線呈水平形態(tài),，下列表述中正確的有（ ?。?。
A,、無偏預(yù)期理論的解釋是，市場預(yù)期未來短期利率保持穩(wěn)定
B,、市場分割理論的解釋是,，各個期限市場的均衡利率水平持平
C、流動性溢價理論的解釋是,，市場預(yù)期未來短期利率既可能上升,，也可能不變，還可能下降
D,、市場分割理論的解釋是,，市場預(yù)期未來短期利率會上升
正確答案：A,B
答案分析：如果債券收益率曲線呈水平形態(tài)，即收益率曲線為水平收益率曲線,。對于水平收益率曲線：無偏預(yù)期理論的解釋是,，市場預(yù)期未來短期利率保持穩(wěn)定；市場分割理論的解釋是,，各個期限市場的均衡利率水平持平,；流動性溢價理論的解釋是，市場預(yù)期未來短期利率將會下降,。選項A,、B正確；選項C,、D錯誤,。
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張老師
2024-04-18 09:35:00 628人瀏覽
尊敬的學(xué)員,，您好：
C選項提到的流動性溢價理論解釋是，在收益率曲線呈水平形態(tài)時,，市場預(yù)期未來短期利率將會下降,。
這里的意思是，當(dāng)投資者觀察到水平形態(tài)的收益率曲線時,，根據(jù)流動性溢價理論,，他們預(yù)測未來的短期利率（通常指的是較短期限的債券利率）會有下降的趨勢。
建議您這樣理解：流動性溢價,，即長期即期利率是未來短期預(yù)期利率平均值加上一定的流動性風(fēng)險溢價,。
也就是“流動性溢價理論下的長期利率=期限內(nèi)預(yù)期短期利率的平均值＋流動性溢價”
如果加上一塊流動性溢價的補償后收益率曲線才是水平形態(tài)的話，那么市場預(yù)期未來短期利率就是下降的,。
您看是否理解,，有問題我們再討論~有幫助(8)
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