如何算出18.9924,？

18.9924是怎么算出來的

多期二叉樹模型看跌期權(quán)估值 2019-10-07 10:07:36

問題來源：

假設(shè)A公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為30元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán),，執(zhí)行價(jià)格均為32元,，到期時(shí)間是1年,。根據(jù)股票過去的歷史數(shù)據(jù)所測(cè)算的連續(xù)復(fù)利報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為1，無風(fēng)險(xiǎn)利率為每年4%,。
要求：

利用多期二叉樹模型填寫下列股票期權(quán)的4期二叉樹表,，并確定看漲期權(quán)的價(jià)格。（保留四位小數(shù)）

股票期權(quán)的4期二叉樹

單位：元

序號(hào)	0	1	2	3	4
時(shí)間（年）
股票價(jià)格




買入期權(quán)價(jià)格

上行乘數(shù)u===e^0.5=1.6487

下行乘數(shù)d=1÷1.6487=0.6065

上行概率==0.3872

下行概率=1-0.3872=0.6128

股票期權(quán)的4期二叉樹

單位：元

序號(hào)	0	1	2	3	4
時(shí)間（年）	0	0.25	0.5	0.75	1
股票價(jià)格	30	49.4610	81.5464	134.4455	221.6603
		18.1950	29.9981	49.4579	81.5412
			11.0353	18.1938	29.9962
				6.6929	11.0345
					4.0592
買入期權(quán)價(jià)格	10.8710	23.9390	50.9209	102.7676	189.6603
		2.7913	7.2810	18.9924	49.5412
			0	0	0
				0	0
					0