利率總結(jié)：折現(xiàn)利率,、計息期利率詳解

1、在風(fēng)險中性和二叉樹模型中，期利率是指按無風(fēng)險利率折算的期利率,，在BS模型中用是期有效利率,，對嗎,？

2,、如果1是對的,，在風(fēng)險中性的計算題中,，如果需要你用平價定理求看跌價格,，只要題目沒有題特別說明給出的無風(fēng)險利率是有效利率，就不需要特別去求,，直接用對應(yīng)的期利率計算,？？

金融期權(quán)價值的評估方法 2022-04-24 02:04:22

問題來源：

　A公司的普通股最近一個月來交易價格變動很小,，投資者確信三個月后其價格將會有很大變化,，但是不知道它是上漲還是下跌。股票現(xiàn)價為每股100元,，執(zhí)行價格為100元的三個月看漲期權(quán)售價為10元（預(yù)期股票不支付紅利）

（1）如果無風(fēng)險有效年利率為10%,，執(zhí)行價格100元的三個月的A公司股票的看跌期權(quán)售價是多少（精確到0.0001元）？

（2）投資者對該股票價格未來走勢的預(yù)期,，會構(gòu)建一個什么樣的簡單期權(quán)策略,？價格需要變動多少（考慮時間價值，精確到0.01元）,，投資者的最初投資才能獲利,？

【答案】（1）根據(jù)看漲-看跌期權(quán)平價關(guān)系：

看跌期權(quán)價格=看漲期權(quán)價格-股票現(xiàn)價+執(zhí)行價格/（1+r）^t

=10-100+100/（1.10）^0.25=-90+97.6454=7.6454（元）

（2）購買一對敲組合，即1股看跌期權(quán)和1股看漲期權(quán)

總成本=10+7.6454=17.6454（元）

股票價格移動=17.6454×（1.10）^0.25=18.07（元）

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李老師

2022-04-24 20:53:22 1448人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),，您好：

關(guān)于利率這塊給您總結(jié)一下

關(guān)于折現(xiàn)利率：理論上,，這一章涉及到折現(xiàn)率的，都應(yīng)當(dāng)用連續(xù)復(fù)利的利率來折現(xiàn),，但考慮到期權(quán)價值對利率的變化并不是很敏感,，所以一般在做計算題時，一般遵循以下原則：

利用平價定理計算時,，用到的利率是從現(xiàn)在起至到期的計息期利率,。即本題折現(xiàn)時，用2%進行折現(xiàn),，利用二叉樹計算時,，用到的利率是每一期的計息期利率（名義）。

項目	無風(fēng)險利率r	期限t
二叉樹期權(quán)定價模型	r為每一期的計息期利率（名義）,。假如分2期,，每期利率=1.5% 假如分3期，每期利率=1%	t為每期的時間長度,，用年表示
看漲期權(quán)-看跌期權(quán)平價定理	r為從現(xiàn)在起至到期的計息期利率（名義）,，即為3%
布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型	r為連續(xù)復(fù)利的年度無風(fēng)險利率	t為期權(quán)到期日前的時間，用年表示