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優(yōu)先股與債券的相同點(diǎn)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：孫茜 2023-07-07 16:42:18

精選回答

東奧美國注冊管理會(huì)計(jì)師

2024-12-06 15:04:53

優(yōu)先股與債券的相同點(diǎn)：

1.有固定收益,、風(fēng)險(xiǎn)較小,。

優(yōu)先股有固定的股息，一般情況下是稅后工資的,，而且還是事先就已經(jīng)定明股息回報(bào)率,，因此優(yōu)先股的股息一般不會(huì)依據(jù)公司經(jīng)營情況而調(diào)整，其風(fēng)險(xiǎn)比較小,。債券一般都是有固定的票上利率,，按照約定付息，最大的風(fēng)險(xiǎn)便是毀約風(fēng)險(xiǎn),，但整體來看,，除了一些垃圾債以外，風(fēng)險(xiǎn)或是比較小的,。

2.利率比較敏感,。

從獲得收益的角度看，因?yàn)橥顿Y人每一期盈利得到現(xiàn)金流量相對性固定不動(dòng),，優(yōu)先股與債券同屬于固定收益類商品,，價(jià)格行情會(huì)受到銷售市場利率起伏危害，因此都是屬于利率敏感度商品,。

3.有定級,。

和債券非常相似，海外市場的優(yōu)先股也是有信用評級機(jī)構(gòu)開展定級,。

優(yōu)先股的特點(diǎn)：

優(yōu)先股既像公司債券,，又像公司股票，因此優(yōu)先股籌資屬于混合籌資,，其籌資特點(diǎn)兼有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資性質(zhì),。

1.有利于豐富資本市場的投資結(jié)構(gòu)

優(yōu)先股有利于為投資者提供多元化投資渠道，增加固定收益型產(chǎn)品,?？粗噩F(xiàn)金紅利的投資者可投資優(yōu)先股，而希望分享公司經(jīng)營成果成長的投資者則可以選擇普通股,。

2.有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

發(fā)行優(yōu)先股,，是股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方式。公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整中,，既包括債務(wù)資本和股權(quán)資本的結(jié)構(gòu)調(diào)整,，也包括股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整,。

3.有利于保障普通股收益和控制權(quán)

優(yōu)先股的每股收益是固定的，只要凈利潤增加并且高于優(yōu)先股股息,，普通股的每股收益就會(huì)上升,。另外，優(yōu)先股股東無表決權(quán),，因此不影響普通股股東對企業(yè)的控制權(quán),，也基本上不會(huì)稀釋原普通股的權(quán)益。

4.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

優(yōu)先股股利不是公司必須償付的一項(xiàng)法定債務(wù),，如果公司財(cái)務(wù)狀況惡化,、經(jīng)營成果不佳，這種股利可以不支付,，從而相對避免了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),。由于優(yōu)先股沒有規(guī)定最終到期日，它實(shí)質(zhì)上是一種永續(xù)性借款,。優(yōu)先股的收回由企業(yè)決定,，企業(yè)可在有利條件下收回優(yōu)先股，具有較大的靈活性,。發(fā)行優(yōu)先股,，增加了權(quán)益資本，從而改善了公司的財(cái)務(wù)狀況,?？傊瑥呢?cái)務(wù)角度上看,，優(yōu)先股屬于股債連接產(chǎn)品,。作為資本，可以降低企業(yè)整體負(fù)債率;作為負(fù)債,，可以增加長期資金來源，有利于公司的長久發(fā)展,。

5.可能給股份公司帶來一定的財(cái)務(wù)壓力

首先是資本成本相對于債務(wù)較高,。主要是由于優(yōu)先股股息不能抵減所得稅，而債務(wù)利息可以抵減所得稅,。這是利用優(yōu)先股籌資的不利因素,。其次是股利支付相對于普通股的固定性。針對固定股息率優(yōu)先股,、強(qiáng)制分紅優(yōu)先股,、可累積優(yōu)先股而言，股利支付的固定性可能成為企業(yè)的一項(xiàng)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),。

優(yōu)先股是享有優(yōu)先權(quán)的股票,。優(yōu)先股的股東對公司資產(chǎn),、利潤分配等享有優(yōu)先權(quán)，理論上風(fēng)險(xiǎn)較小,。但是優(yōu)先股股東對公司事務(wù)無表決權(quán),。優(yōu)先股股東沒有選舉及被選舉權(quán)，一般來說對公司的經(jīng)營沒有參與權(quán),，優(yōu)先股股東不能退股,，只能通過優(yōu)先股的贖回條款被公司贖回，但是能穩(wěn)定分紅的股份,。

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