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收益率曲線向下傾斜意味著什么

來源：東奧會計在線 責(zé)編：孫茜 2023-06-27 17:29:18

精選回答

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2024-09-05 13:41:33

收益率曲線向下傾斜意味著什么

意味著金融市場利率整體水平較高,。

這個問題可以用利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期假說來解釋,。預(yù)期假說指出長期利率相當(dāng)于在該期限內(nèi)人們預(yù)期出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，收益率曲線反應(yīng)了金融市場參與者的綜合預(yù)期,。由于利率整體水平較高,，人們預(yù)期未來利率會下降，導(dǎo)致收益率曲線向下傾斜,。

收益率曲線向上傾斜的原因

預(yù)期短期利率上升,，是收益率曲線向上傾斜的原因。

預(yù)期理論：如果人們預(yù)期利率會上升（例如在經(jīng)濟周期的上升階段）,，長期利率就會高于短期利率。如果所有投資者預(yù)期利率上升,，收益曲線將向上傾斜,；當(dāng)經(jīng)濟周期從高漲、繁榮即將過渡到衰退時如果人們預(yù)期利率保持不變,，那么收益曲線將持平,。如果在經(jīng)濟衰退初期人們預(yù)期未來利率會下降，那么就會形成向下傾斜的收益曲線,。

流動性溢價理論對收益率曲線的解釋

上斜收益率曲線市場預(yù)期未來短期利率既可能上升,、也可能不變，也可能下降,，只要下降的幅度低于流動性風(fēng)險溢價就可以,。下斜收益率曲線市場預(yù)期未來短期利率將會下降，下降幅度比無偏預(yù)期的更大等,。

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