現(xiàn)金管理 Cash Management

持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)（英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家—?jiǎng)P恩斯）：

1.交易性動(dòng)機(jī)：?滿足日常經(jīng)營活動(dòng)的支付需求,；

2.預(yù)防性動(dòng)機(jī)：通過持有貨幣以備不時(shí)之需,；

3.投機(jī)性動(dòng)機(jī)：用貨幣進(jìn)行投資,，應(yīng)對(duì)未來有利率不確定帶來的資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng),。

現(xiàn)金管理

現(xiàn)金流預(yù)測(cè)

現(xiàn)金日常管理

1.現(xiàn)金流入

2.現(xiàn)金集中

3.現(xiàn)金流出

加速現(xiàn)金流入

鎖箱系統(tǒng)

現(xiàn)金集中

收款浮游 Collection Float

收款浮游：從顧客寄出支票到收款企業(yè)資金入賬的總耗時(shí)。

可分為三個(gè)階段：

（1）郵件浮游：付款人寄出支票到收款人收到支票的時(shí)長(zhǎng),。

（2）處理浮游：收款人收到支票到支票存入金融機(jī)構(gòu)的時(shí)長(zhǎng)。

（3）入賬浮游：支票存入金融機(jī)構(gòu)到資金到戶的時(shí)長(zhǎng),。

鎖箱政策 Lockbox System

鎖箱政策：銀行提供的用來壓縮收款浮游的服務(wù),。

分類：

1.零售鎖箱：滿足回收和處理中小額，但支付頻率高的匯款,。

2.批發(fā)鎖箱：處理支付金額大,，支付頻率低的匯款。

評(píng)判方法： 邊際決策（增量收入 VS 增量成本）,。

鎖箱政策范例：　

ABC公司平均收款浮差為12天,。目前該公司正考慮使用鎖箱系統(tǒng)，將收款浮差縮短至8天,。如果使用該系統(tǒng),，ABC公司需要每年向銀行支付$120 000。該公司一般每天將收到1 600筆貨款,，平均的金額為$250/筆,。銀行存款利率為8%。請(qǐng)決策是否需要使用該系統(tǒng),？（假設(shè)1年360天）

【解析】假設(shè)使用鎖箱系統(tǒng)：

增量成本=每年支付$120 000,。

增量收入=縮短浮差天數(shù)對(duì)應(yīng)金額的機(jī)會(huì)成本（存入銀行的利息）

=（$250/筆×1 600筆）/天×（12-8）天×8%=$128 000。

增量利潤=$128 000-$120 000=$8 000（應(yīng)該使用鎖箱系統(tǒng)）,。

現(xiàn)金集中 Cash Concentration

現(xiàn)金集中：將分散在各地的鎖箱系統(tǒng)或銀行賬戶中的現(xiàn)金,，快速地匯集到企業(yè)的主銀行里所設(shè)立的資金池中。

目的：

1.提高現(xiàn)金流入速度,，控制流出,。

2.減少分散在各地銀行賬戶中的閑置資金。

3.大量匯集閑置資金以提高企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模投資的效率,。

延緩現(xiàn)金支出

支付浮游 disbursement float：企業(yè)寄出支票到結(jié)算支票之間的時(shí)長(zhǎng),。

凈浮游：公司支票賬戶上的余額與銀行賬戶余額之間的差異。

延緩現(xiàn)金支出主要方法

?匯票支付：由銀行簽發(fā),，以保證付款賬戶的資金充足,。

集中支付：公司所有支出都通過付款中心控制。

零余額賬戶：銀行先墊資,，然后再由企業(yè)向銀行付款,，賬戶余額始終為零,。