永續(xù)債券是什么意思
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永續(xù)債( Perpetual Bond) ，又稱(chēng)無(wú)期債券,，是指沒(méi)有確定的到期期限或到期期限非常長(zhǎng),，且發(fā)行人沒(méi)有返還本金但有定期支付利息義務(wù)的混合資本證券。在我國(guó),，永續(xù)債一般被稱(chēng)為“可續(xù)期公司債券”,。2013 年武漢地鐵集團(tuán)發(fā)行的“13武漢地鐵可續(xù)期債”和國(guó)電電力發(fā)展股份有限公司發(fā)行的“13 國(guó)電 MTN001”被認(rèn)為開(kāi)啟了我國(guó)永續(xù)債的新篇章。
永續(xù)債券的特點(diǎn)
1.永續(xù)債不規(guī)定到期期限,，持有人也不能要求清償本金,，但可以按期取得利息。
2.國(guó)內(nèi)永續(xù)債的發(fā)行期限以3＋N和5＋N為主,，期限相對(duì)普通債券來(lái)說(shuō),，要長(zhǎng)一些。
3.永續(xù)債的清償順序一般為次級(jí)債務(wù),，優(yōu)先于普通股與優(yōu)先股,，也有一些設(shè)置為和普通債券清償順序一致,。
4.永續(xù)債的發(fā)行人可自主決定延遲支付利息或在一定條件下強(qiáng)制延遲支付利息。
5.永續(xù)債存在次級(jí)屬性,，加上為滿(mǎn)足計(jì)入權(quán)益所需要的諸多條件,，一般不設(shè)置擔(dān)保等條款。
除此之外,，永續(xù)債的票面利率一般要高于普通債券,，且永續(xù)債利率跳升機(jī)制，跳升基點(diǎn)以300bps為主,，跳升基點(diǎn)越低的,，往往票面利率會(huì)越高。
永續(xù)債和普通債券的區(qū)別
第一,，不設(shè)定債券的到期日,。
第二，票面利率較高,，據(jù)統(tǒng)計(jì),，永續(xù)債的利率主要分布在5%~9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期國(guó)債收益率,。
第三,，大多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款以及利率調(diào)整條款。
永續(xù)債是一種沒(méi)有明確到期日或期限非常長(zhǎng),，投資者不能在一個(gè)確定的時(shí)間點(diǎn)得到本金,，但是可以定期獲取利息的債券。
永續(xù)債要根據(jù)具體的合同條款判斷其是屬于權(quán)益工具還是金融負(fù)債,，永續(xù)債若是被分類(lèi)為權(quán)益工具,，則在會(huì)計(jì)上屬于實(shí)質(zhì)重于形式質(zhì)量要求，永續(xù)債若是被分類(lèi)為金融負(fù)債,，則利息通過(guò)應(yīng)付利息核算,，若是被分類(lèi)為權(quán)益工具，則利息通過(guò)應(yīng)付股利核算,。
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