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收益率曲線的三種類型

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：孫茜 2023-06-27 17:27:44

精選回答

東奧美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師

2024-09-05 13:40:54

收益率曲線的三種類型

正常收益率曲線——那些期限較長(zhǎng)的債券的利率高于短期債券，因?yàn)殚L(zhǎng)期持有債券的風(fēng)險(xiǎn),，如通貨膨脹,，要求所得收入更高。債券投資者發(fā)出信號(hào),，表示他們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)而不會(huì)出現(xiàn)重大中斷，因此很樂(lè)意長(zhǎng)期投入資金,。

反向收益率曲線——短期債券的收益率較高,，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心近期前景，因此需要更高的收益來(lái)持有這些較短期限的投資,。較低的利率傾向于意味著較弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，反轉(zhuǎn)的收益率曲線可能預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退即將來(lái)臨。

平穩(wěn)的收益率曲線——短期和長(zhǎng)期收益率都處于相似的水平,，這表明經(jīng)濟(jì)處于過(guò)渡時(shí)期,，無(wú)論是從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走向衰退，還是從經(jīng)濟(jì)衰退到增長(zhǎng),。在前者中,，短期收益率上升，而長(zhǎng)期收益率下降,，而后者則相反,。

流動(dòng)性溢價(jià)理論對(duì)收益率曲線的解釋

上斜收益率曲線市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率既可能上升,、也可能不變，也可能下降,，只要下降的幅度低于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就可以,。下斜收益率曲線市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率將會(huì)下降，下降幅度比無(wú)偏預(yù)期的更大等,。

收益率曲線的含義

收益率曲線是顯示一組貨幣和信貸風(fēng)險(xiǎn)均相同,，但期限不同的債券或其他金融工具收益率的圖表?？v軸代表收益率,，橫軸則是距離到期的時(shí)間。

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