半年后賣出的價值，算的是fv吧,？不是pv
問題來源：
根據《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》,，某商業(yè)銀行作為銀行間債券市場的做市商，每個交易日都會向市場提供買賣雙向報價。2019年9月的某個時點,，該商業(yè)銀行對一只1年后到期的零息國債報出價格,，買入價為94元人民幣，賣出價為94.5元人民幣,。該債券票面金額為100元人民幣,，沒有票面利率，到期按面值支付,。
1.投資者買入該債券的到期收益率是（ ?。?br>
A、1.52%
B,、5.82%
C,、6.38%
D、1.01%
正確答案：B
答案分析：
作為投資者買入該債券的市場價格為銀行報出的賣出價,，零息債券的計算公式
P=
,，
94.5=
，求得到期收益率r≈5.82%,。
2.銀行作為做市商買入該債券的到期收益率是（ ?。?br>
A,、1.52%
B,、5.82%
C、6.38%
D,、1.01%
正確答案：C
答案分析：
作為銀行買入該債券的市場價格為銀行報出的買入價,，零息債券的計算公式
P=
，94=
,，
求得到期收益率r≈6.38%,。
3.若銀行持有半年后按半年復利計算的賣出價格賣出，到期收益率為5%,，則債券半年后的賣出價格是（ ?。┰?br>
A,、99.8
B,、99.2
C、97.56
D,、98.45
正確答案：C
答案分析：
零息債券半年復利的計算公式
P=
,，由于題干中是持有半年賣出，計息次數就不是按1年的時間共計2次,，而是1次,，即
P=
≈97.56（元）。
4.關于該零息債券市場價格的說法,，正確的有（ ?。?br>
A,、該債券價格與其到期收益率變動呈正相關關系
B,、該債券價格波動幅度與剩余到期日長短沒有關系
C、越臨近到期日,，債券價格波動幅度越小
D,、越臨近到期日,，債券價格越接近其面值
正確答案：C,D
答案分析：
債券的市場價格與到期收益率呈負相關關系，選項A錯誤,。債券的到期日越長,，債券價格受市場利率的影響就越大，債券價格波動幅度越大,，越臨近到期日,，債券價格受市場利率的影響就越小，債券價格波動幅度越小,，選項B錯誤,，選項C正確。越臨近到期日,，債券價格越接近票面值,，選項D正確。
于老師
2023-11-07 16:25:28 676人瀏覽
零息債券不支付利息，折價出售,，到期按債券面值兌現。如果按年復利計算,，則到期收益率的計算公式為：P=F/（1+r）n ,，其中，P為債券市場價格,，F為債券面值,，r為到期收益率，n是債券期限,。
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