問題來源：
根據《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》,，某商業(yè)銀行作為銀行間債券市場的做市商,，每個交易日都會向市場提供買賣雙向報價。2019年9月的某個時點,，該商業(yè)銀行對一只1年后到期的零息國債報出價格,，買入價為94元人民幣，賣出價為94.5元人民幣,。該債券票面金額為100元人民幣,，沒有票面利率，到期按面值支付,。
根據上述資料,，回答下列問題。
1.投資者買入該債券的到期收益率是（ ?。?。
A、1.52%
B,、5.82%
C,、6.38%
D、1.01%
正確答案：B
答案分析：
作為投資者買入該債券的市場價格為銀行報出的賣出價,，零息債券的計算公式P=
F/（1+r）n
,，94.5=
100/（1+r）1
,，求得到期收益率r≈5.82%，選項B正確,。
2.銀行作為做市商買入該債券的到期收益率是（ ?。?br>
A,、1.52%
B、5.82%
C,、6.38%
D,、1.01%
正確答案：C
答案分析：
作為銀行買入該債券的市場價格為銀行報出的買入價，零息債券的計算公式P=F/（1+r）n ,，94=100/（1+r）1 ,，求得到期收益率r≈6.38%，選項C正確,。
3.若銀行持有半年后按半年復利計算的賣出價格賣出,，到期收益率為5%，則債券半年后的賣出價格是（ ?。┰?。
A、99.8
B,、99.2
C,、97.56
D、98.45
正確答案：C
答案分析：
零息債券半年復利的計算公式
P=
,，由于題干中是持有半年賣出,，計息次數(shù)就不是按1年的時間共計2次，而是1次,，即
P=
≈97.56（元）,，選項C正確。
4.下列關于該零息債券市場價格的說法,，正確的有（ ?。?br>
A,、該債券價格與其到期收益率變動呈正相關關系
B,、該債券價格波動幅度與剩余到期日長短沒有關系
C、越臨近到期日,，債券價格波動幅度越小
D,、越臨近到期日，債券價格越接近其面值
正確答案：C,D
答案分析：
債券的市場價格與到期收益率呈負相關關系,，選項A錯誤,。債券的到期日越長,，債券價格受市場利率的影響就越大，債券價格波動幅度越大,，越臨近到期日,，債券價格受市場利率的影響就越小，債券價格波動幅度越小,，選項B錯誤,，選項C正確。越臨近到期日,，債券價格越接近票面面值,，選項D正確。
丁雪
2023-07-25 13:30:52 1706人瀏覽
本小題所涉及到的知識點是零息債券的到期收益率，P= F/（1+r）n 其中,，P代表債券的市場價格,，F(xiàn)代表債券面值，r代表到期收益率,，n代表債券期限,。第一小題中，給出了市場價格P=94.5元,，債券票面金額F=100元,，n=1年，要求的是到期收益率r,，帶入公式即可,。
同學，在學習過程中,，用字母表示的計算公式也是要記憶的,，考試時有時會以字母的形式出題。
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