問題來源：
宮老師
2024-09-20 10:33:02 84人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
投資成本臨界值的底層邏輯在于比較兩個項目的凈現(xiàn)值,，一個是不含期權的項目,，另一個是含有期權的項目。當投資成本降低時,，不含期權的項目凈現(xiàn)值增加,，含有期權的項目凈現(xiàn)值也增加，但后者增加較慢,。
以本題為例：
不含期權的項目凈現(xiàn)值=10250-投資成本
含有期權的項目凈現(xiàn)值=（12500-投資成本）×0.3965/（1+5%）
從這兩個算式可以看出,，如果投資成本減少1元，不含期權的項目凈現(xiàn)值將增加1元,，但含有期權的項目凈現(xiàn)值將增加1*0.3965/（1+5%）,，后者增加的幅度小于前者。
如果投資成本一再下降,，含有期權的項目凈現(xiàn)值與不含期權的項目凈現(xiàn)值之間的差額將逐漸縮小,，期權的價值也就逐漸變小,。當投資成本降低到一定程度，兩者的凈現(xiàn)值相等,，期權價值消失,，等待變得沒有意義，此時應該立即執(zhí)行項目更有利,。
算投資成本臨界值的目的是為了確定當投資成本為多少時,，立即執(zhí)行與延遲投資無差別。這可以起到?jīng)Q策指導作用,，即當投資成本小于多少時,，應該立即執(zhí)行；大于多少時應該延遲投資,。
以本題為例,，當投資成本為8884.85萬元時，立即執(zhí)行與延遲投資無差別,；當投資成本小于8884.85萬元時應該立即執(zhí)行,；當投資成本大于8884.85萬元時應該延遲投資。
每個努力學習的小天使都會有收獲的,，加油,！
相關答疑
-
2025-04-01
-
2025-02-17
-
2025-02-03
-
2024-12-31
-
2024-04-20
您可能感興趣的CPA試題
津公網(wǎng)安備12010202000755號