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為什么兩年期即期利率的平方等于一年即期利率乘一年預期利率


利率的期限結(jié)構(gòu) 2023-11-18 10:05:57

問題來源：

練習4-單選題
　如果1年期即期利率2%，2年期即期利率為4%,，那么，預期1年后1年期利率是多少,？
A.6.04%
B.2.00%
C.1.94%
D.4.38%

【答案】A

【解析】1×（1+4%）2=1×（1+2%）×（1+R11），R11=（1+4%）2/（1+2%）-1=6.04%

查看完整問題

王老師

2023-11-18 11:38:29 612人瀏覽

哈嘍,！努力學習的小天使：

因為無偏預期理論的觀點是：利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場對未來利率的預期，長期即期利率是短期預期利率的函數(shù)或無偏估計,。

通俗的理解就是一只證券我現(xiàn)在買一年（對應一年即期利率），一年后到期再買一年（對應一年預期利率）和我現(xiàn)在一次買兩年（對應兩年即期利率）效果是一樣的,。

然后我們知道,，本利和的計算是本金×（1+利率）,，買一年再買一年的本利和=本金×（1+一年即期利率）×（1+一年預期利率）；兩年期的本利和=本金×（1+兩年期即期利率）×（1+兩年期即期利率）=本金×（1+兩年期即期利率）2,。

按照無偏預期理論二者是等價的,，帶入老師例題給出的數(shù)據(jù)，就得到了您紅色部分的這個恒等式了,，是由無偏預期理論的觀點來的,。

給您一個愛的鼓勵，加油~

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