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2021年輕一P434頁綜合題2第（1）問負債總額如何計算,？

答案的解析沒有看懂，能請老師詳細解答一下嗎,！

上市公司特殊財務分析指標償債能力分析 2021-07-06 23:28:14

問題來源：

已知：A公司2020年年初負債總額為4000萬元，年初所有者權益為6000萬元,，該年的所有者權益增長率為150%,，年末資產負債率為25%,，平均負債的年均利息率為10%,。全年固定經營成本總額為6925萬元,，凈利潤為10050萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,。假設該公司沒有優(yōu)先股。2020年年初發(fā)行在外的股數為10000萬股,，2020年3月1日,，經股東大會決議，以截至2019年年末公司總股本為基礎,，向全體股東發(fā)放10%的股票股利,，工商注冊登記變更完成后的總股數為11000萬股。2020年9月30日新發(fā)股票5000萬股,。2020年年末的股票市價為5元,。2020年的負債總額包括2020年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元，票面利率為1%,，每年年末付息的3年期可轉換債券,，轉換價格為5元/股，債券利息不符合資本化條件,，直接計入當期損益,，假設企業(yè)沒有其他的稀釋性潛在普通股。

要求根據上述資料,，計算公司的下列指標：

（1）2020年年末的所有者權益總額和負債總額,。

2020年年末的所有者權益總額=6000×（1+150%）=15000（萬元）

2020年年末的負債總額=所有者權益×（負債總額/所有者權益）=15000×25%/（1-25%）=5000（萬元）

（2）2020年的基本每股收益和稀釋每股收益。

2020年的基本每股收益=10050/（11000+5000×3/12）=0.82（元）

2020年的稀釋每股收益=［10050+（1000×1%×6/12）×（1-25%）］/［（11000+5000×3/12）+（1000/5）×6/12］=0.81（元）

（3）2020年年末的每股凈資產,、市凈率和市盈率,。

2020年年末的每股凈資產=15000/（11000+5000）=0.94（元）

2020年年末的市凈率=5/0.94=5.32（倍）

2020年年末的市盈率=5/0.82=6.10（倍）

（4）計算公司2021年的經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數,。

2020年利息=平均負債×平均負債利息率=（4000+5000）/2×10%=450（萬元）

2020年稅前利潤=10050/（1-25%）=13400（萬元）

2020年息稅前利潤=13400+450=13850（萬元）

2020年邊際貢獻=13850+6925=20775（萬元）

2021年經營杠桿系數=20775/13850=1.5

2021年財務杠桿系數=13850/13400=1.03

2021年總杠桿系數=20775/13400=1.55

（5）預計2021年的目標是使每股收益提高10%,，則2021年的銷量至少要提高多少？（★★）

銷售量增長率=10%/1.55=6.45%,。

【提示】基本每股收益=歸屬于公司普通股股東的凈利潤/發(fā)行在外的普通股加權平均數

每股凈資產=期末凈資產/期末發(fā)行在外的普通股股數

發(fā)行在外的普通股加權平均數,，是指考慮了新增普通股等情況的發(fā)行時間計算出的加權平均股數，需要考慮時間權重,。期末發(fā)行在外的普通股股數是個時點數,，表示在期末時點有多少普通股，不考慮新增普通股等情況的發(fā)行時間,，即不需要考慮時間權重,。以每股凈資產來說，分子普通股股東權益是賬面價值,，是一個時點數值,，因此這里計算每股凈資產用的就是期末發(fā)行在外的普通股股數。

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