因素分析法計算原理詳解
2018年-2017年,，為什么替換的時候，用(4%-5%)*1*1.25 ，這個1和1.25是2017年的數(shù)字,，到底怎么理解,，啥時用上期的,，啥時用預(yù)期的
問題來源：
F公司經(jīng)營多種產(chǎn)品,，最近兩年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)摘要如下：
單位：萬元
|
利潤表數(shù)據(jù)： |
2017年 |
2018年 |
|
營業(yè)收入 |
10000 |
30000 |
|
銷貨成本（變動成本） |
7300 |
23560 |
|
管理費用（固定成本） |
600 |
800 |
|
營業(yè)費用（固定成本） |
1000 |
1200 |
|
財務(wù)費用（借款利息） |
300 |
2640 |
|
稅前利潤 |
800 |
1800 |
|
所得稅 |
300 |
600 |
|
凈利潤 |
500 |
1200 |
|
資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)： |
2017年年末 |
2018年年末 |
|
貨幣資金 |
500 |
1000 |
|
應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款 |
2000 |
8000 |
|
存貨 |
5000 |
20000 |
|
其他流動資產(chǎn) |
0 |
1000 |
|
流動資產(chǎn)合計 |
7500 |
30000 |
|
固定資產(chǎn) |
5000 |
30000 |
|
資產(chǎn)總計 |
12500 |
60000 |
|
短期借款 |
1850 |
15000 |
|
應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款 |
200 |
300 |
|
其他流動負債 |
450 |
700 |
|
流動負債合計 |
2500 |
16000 |
|
長期借款 |
0 |
29000 |
|
負債合計 |
2500 |
45000 |
|
股本 |
9000 |
13500 |
|
盈余公積 |
900 |
1100 |
|
未分配利潤 |
100 |
400 |
|
所有者權(quán)益合計 |
10000 |
15000 |
|
負債及所有者權(quán)益總計 |
12500 |
60000 |
要求：
（1）計算2018年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù),，并計算2018年該公司的凈資產(chǎn)收益率（利用杜邦分析關(guān)系式計算）,。
營業(yè)凈利率=1200/30000=4%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=30000/［（12500+60000）/2］=0.83（次）
權(quán)益乘數(shù)=［（12500+60000）/2］÷［（10000+15000）/2］=2.9
2018年凈資產(chǎn)收益率=4%×0.83×2.9=9.63%
（2）采用因素分析法分析2018年營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響程度,。
2017年凈資產(chǎn)收益率=5%×1×1.25=6.25%
2018年凈資產(chǎn)收益率變動=9.63%-6.25%=3.38%
其中：
營業(yè)凈利率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=（4%-5%）×1×1.25=-1.25%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=4%×（0.83-1）×1.25=-0.85%
權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=4%×0.83×（2.9-1.25）=5.48%
三者共同變動使凈資產(chǎn)收益率提高3.38%
（3）假定該公司2019年的投資計劃需要資金1000萬元,，公司目標資金結(jié)構(gòu)按2018年的平均權(quán)益乘數(shù)水平確定，請按剩余股利政策確定該公司2018年向投資者分紅的金額,。
2018年凈利潤=1200萬元
投資所需要的權(quán)益資金=1000×1/2.9=344.83（萬元）
2018年支付的股利=1200-344.83=855.17（萬元）,。
宮老師
2019-08-21 18:27:06 5625人瀏覽
這里給您講一下因素分析法的計算原理：
設(shè)F=A×B,，
基期（上年）F0=A0×B0，
實際F1=A1×B1,，想分析F1-F0的差額由哪些因素的變動引起的,，各因素變動對其有多大影響。
以基期公式為基礎(chǔ),，A因素變動對F指標的影響,，這時候只有A變：（A1-A0）×B0，
在分析B因素變動對F指標的影響,，是基期公式中A已經(jīng)變?yōu)?span>A1了：A1×（B1-B0）,。
掌握差額分析法，實際數(shù)-基期數(shù)的差額進行分析,，就是先寫出基期公式,，然后再用各因素的變動額對其的影響數(shù)，注意在分析第二個因素的變動額的對其影響的時候,，都是以第一個因素已經(jīng)變動的基礎(chǔ)上分析,，也就是第一個因素是實際數(shù),，以此類推。
所以本題中,，先替換的是營業(yè)凈利率,，這時總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)還是基期數(shù)據(jù)，不變,；
再替換總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時,，營業(yè)凈利率已經(jīng)變了，但是此時權(quán)益乘數(shù)還沒有變,，所以營業(yè)凈利率用變化之后的,，權(quán)益乘數(shù)還是用基期的；
最后替換權(quán)益乘數(shù),，替換權(quán)益乘數(shù)時,，營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均發(fā)生了變化。
您再理解一下,，如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流,，加油！相關(guān)答疑
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