總結(jié)一下：票面利率/市場利率/內(nèi)部收益率
可以總結(jié)一下票面利率/市場利率/內(nèi)部收益率.債券面值,、價格、折價、溢價的規(guī)律嗎
問題來源：
（5）決策原則
當(dāng)債券投資的內(nèi)含報酬率高于市場利率（或投資人要求的必要報酬率）,，債券值得投資,。
（6）指標(biāo)間的關(guān)系
當(dāng)債券價值>債券購買價格,，則債券內(nèi)部收益率>市場利率（投資人所期望的）,；
當(dāng)債券價值<債券購買價格,，則債券內(nèi)部收益率<市場利率；
當(dāng)債券價值=債券購買價格,，則債券內(nèi)部收益率=市場利率,。
宮老師
2019-07-28 13:28:22 246人瀏覽
票面利率是計算債券利息的利率,，用票面利率乘以面值得到利息,；市場利率是等風(fēng)險市場可以進行比較的利率，通常作為折現(xiàn)率計算債券價值,；內(nèi)部收益率是令債券價值等于債券目前購買價格的折現(xiàn)率,；在債券發(fā)行時，票面利率大于市場利率,，說明投資人獲得的利息大于市場同期水平,，所以購買的價格也應(yīng)該是高的，所以要溢價發(fā)行,，反之折價發(fā)行,，如果兩者相同，則平價發(fā)行,；而當(dāng)債券價格＞債券價值時,，市場利率＞內(nèi)部收益率，說明該投資獲得的報酬低于市場同期水平,，不值得投資,，反之，則值的投資,，這是三者之間的關(guān)系,。
溢價發(fā)行的債券，票面利率＞市場利率,，也就是其中包含的利息高于市場同期水平,，所以債券價值是高于面值的，隨著到期日的臨近,，包含的高利息期數(shù)越來越少,，直至最后一期高利息發(fā)放完畢，債券價值就等于面值,，所以溢價發(fā)行的債券價值是逐漸向面值回歸的,，也就是隨著到期日的臨近,，逐漸下降的過程；
平價發(fā)行的債券,，票面利率=市場利率,，其中包含的利息等于市場同期水平，所以債券價值是一直等于面值的,；
折價發(fā)行的債券,，票面利率＜市場利率，也就是其中包含的利息低于市場同期水平,，所以債券價值是低于面值的,，隨著到期日的臨近，包含的低利息期數(shù)越來越少,，直至最后一期低利息發(fā)放完畢,，債券價值就等于面值，所以折價發(fā)行的債券價值是逐漸向面值回歸的,，也就是隨著到期日的臨近,，逐漸上升的過程。
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