為什么溢價(jià)債券，持有至到期的內(nèi)部收益率小于票面利率
關(guān)于債券內(nèi)部收益率相關(guān)結(jié)論這里,，溢價(jià)債券，持有至到期的內(nèi)部收益率小于票面利率,，折價(jià)債券，持有至到期的內(nèi)部收益率大于票面利率,，不太理解,，溢價(jià)發(fā)行的話是發(fā)行者未來(lái)多支付利息而獲得的必要補(bǔ)償，那未來(lái)支付的利息多,，預(yù)期利率應(yīng)該是高啊，應(yīng)該是＞票面利率才對(duì)啊,，同理折價(jià),，請(qǐng)問(wèn)我理解哪里不對(duì)呢？
劉老師
2021-07-25 06:24:05 5695人瀏覽
勤奮刻苦的同學(xué),，您好：
當(dāng)債券票面利率高于市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)利率的時(shí)候,，債券溢價(jià)發(fā)行，是發(fā)行者未來(lái)多支付利息而獲得的必要補(bǔ)償,。發(fā)行者未來(lái)多支付利息,，是相對(duì)于其他等風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)投資而言的，也就是說(shuō)此時(shí)債券發(fā)行者按照票面利率支付的利息高于按照在市場(chǎng)上其他等風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率籌資支付的利息,，所以要對(duì)發(fā)行人進(jìn)行補(bǔ)償,。考慮了這部分對(duì)發(fā)行人補(bǔ)償之后，投資人的投資收益其實(shí)與市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)投資是趨同的,，也就是內(nèi)含收益率趨同市場(chǎng)利率,，所以內(nèi)含收益率小于票面利率。
您再理解一下,，如有其他疑問(wèn)歡迎繼續(xù)交流,，加油！
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