經(jīng)典例題

乙公司是一家機(jī)械制作企業(yè),，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,，該公司要求的最低收益率為12%,，為了節(jié)約成本支出,，提升運(yùn)營效率和盈利水平,，擬對正在使用的一臺舊設(shè)備予以更新,。其他資料如下：

【要求】

（1）計(jì)算繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值（NPV）,。

（2）已知使用新設(shè)備的凈現(xiàn)值（NPV）為232.07萬元,，根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果,，作出固定資產(chǎn)是否更新的決策,，并說明理由。

【答案及解析】

（1）計(jì)算舊設(shè)備的凈現(xiàn)值

①確定項(xiàng)目的現(xiàn)金流量

投資期：

喪失的舊設(shè)備變價(jià)收入1900萬元

目前賬面價(jià)值=4500-400×4=2900（萬元）

目前資產(chǎn)報(bào)廢凈損失抵減所得稅=（2900-1900）×25%=250（萬元）

繼續(xù)使用舊設(shè)備原始投資額=1900+250=2150（萬元）

營業(yè)期：

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)收入2800×（1-25%）-稅后稅后付現(xiàn)成本2000×（1-25%）+折舊抵稅400×25%=700（萬元）

終結(jié)期：

最終報(bào)廢殘值=400（萬元）

殘值報(bào)廢凈損失抵稅=（500-400）×25%=25（萬元）

稅后殘值收入=400+25=425（萬元）

繼續(xù)使用舊設(shè)備凈現(xiàn)值=700×（P/A,，12%,，6）+425×（P/F，12%,，6）-2150=700×4.1114+425×0.5066-2150=943.29（萬元）

（2）繼續(xù)使用舊設(shè)備凈現(xiàn)值=943.29（萬元）

使用新設(shè)備的凈現(xiàn)值=232.07（萬元）

由于繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值大于使用新設(shè)備的凈現(xiàn)值,，所以該公司應(yīng)繼續(xù)使用舊設(shè)備。