Rm,、(Rm-Rf),、β(Rm-Rf)的分別？
Rm,、(Rm-Rf),、β(Rm-Rf)這三個到底每個有多少種叫法？搞得我們好亂啊老師,，有沒有歸納這問題的,？？,？,？？
問題來源：
（資本資產(chǎn)定價模型,、投資組合β系數(shù)的計(jì)算）
甲公司持有A,、B兩種證券構(gòu)成的投資組合，假定資本資產(chǎn)定價模型成立,。其中A證券的必要收益率為21%,、β系數(shù)為1.6；B證券的必要收益率為30%,、β系數(shù)為2.5,。公司擬將C證券加入投資組合以降低投資風(fēng)險，A,、B,、C三種證券的投資比重設(shè)定為2.5∶1∶1.5，并使得投資組合的β系數(shù)為1.75,。
要求：
（1）計(jì)算無風(fēng)險收益率和市場組合的風(fēng)險收益率,。
無風(fēng)險收益率+1.6×市場組合的風(fēng)險收益率=21%
無風(fēng)險收益率+2.5×市場組合的風(fēng)險收益率=30%
解得：無風(fēng)險收益率=5%，市場組合的風(fēng)險收益率=10%
（2）計(jì)算C證券的β系數(shù)和必要收益率,。
①假設(shè)C證券的β系數(shù)為βc,，則：
1.75=1.6×2.5/（2.5+1+1.5）+2.5×1/（2.5+1+1.5）+βc×1.5/（2.5+1+1.5）
解得：βc=1.5
②依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：C證券的必要收益率=5%+1.5×10%=20%,。
王老師
2022-09-18 17:22:23 3223人瀏覽
給您區(qū)別一下Rm-Rf,、Rm和β×（Rm-Rf）：
（1）Rm的常見叫法包括：平均風(fēng)險股票的要求收益率、平均風(fēng)險股票的必要收益率,、市場組合要求的收益率,、股票市場的平均收益率、市場收益率,、證券市場的平均收益率,、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報酬率等,。
（2）（Rm-Rf）的常見叫法包括：市場平均風(fēng)險收益率,、市場平均風(fēng)險補(bǔ)償率、市場風(fēng)險溢價,、股票市場的風(fēng)險附加率,、股票市場的風(fēng)險收益率、市場風(fēng)險收益率,、市場風(fēng)險報酬率,、證券市場的風(fēng)險溢價率、證券市場的平均風(fēng)險收益率,、證券市場平均風(fēng)險溢價等,。
【提示】巧妙記憶：
①“風(fēng)險”后緊跟“收益率”或“報酬率”的，是指（Rm-Rf）,；
②市場“平均收益率”或“風(fēng)險”與“收益率”之間還有字的,，一般是指Rm。
（3）β×（Rm-Rf）的常見叫法包括：某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險收益率,、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險補(bǔ)償率,、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險溢價、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險附加率,、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險報酬率,、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險溢價率等。
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