期望收益率為何等于必要收益率？

老師，不理解為什么期望收益率等于必要收益率，不懂這個知識點(diǎn)所以后面都沒發(fā)做題了,，麻煩老師解惑

問題來源：

甲,、乙兩只股票的相關(guān)資料如下：

證券市場組合的收益率為12%,，證券市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.6%,，無風(fēng)險收益率為5%,。

要求：

（1）計算甲,、乙兩只股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率,；

甲股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率=2%/8%=0.25
乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率=3%/10%=0.3

（2）假定資本資產(chǎn)定價模型成立，計算甲,、乙兩只股票的β值,；

由于資本資產(chǎn)定價模型成立，則期望收益率=必要收益率
根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：
甲股票：8%=5%+β（12%-5%）,，則β=0.4286
乙股票：10%=5%+β（12%-5%）,，則β=0.7143

（3）投資者將全部資金按照30%和70%的比例投資購買甲、乙兩只股票構(gòu)成投資組合,，計算該組合的β系數(shù),、組合的風(fēng)險收益率和組合的必要收益率；

組合的β系數(shù)=30%×0.4286+70%×0.7143=0.6286
組合的風(fēng)險收益率=0.6286×（12%-5%）=4.4%
組合的必要收益率=5%+4.4%=9.4%

（4）假設(shè)甲,、乙兩只股票收益率的相關(guān)系數(shù)為1,，投資者將全部資金按照60%和40%的比例投資購買甲、乙兩只股票構(gòu)成投資組合,，計算該組合的期望收益率和組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差,。

組合的期望收益率=60%×8%+40%×10%=8.8%
組合的標(biāo)準(zhǔn)差=60%×2%+40%×3%=2.4%。

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樊老師

2020-09-02 10:17:29 7949人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),，您好：

資本資產(chǎn)定價模型是在市場均衡的前提下有的，假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立則滿足市場均衡,。

市場均衡時,，價格等于價值,，期望收益率=必要收益率,。

您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流,，加油,！

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