為什么必要收益率大于預(yù)期收益率不值得投資

其他知識點(diǎn) 2023-08-31 16:09:11

問題來源：

甲公司現(xiàn)有一筆閑置資金,，擬投資于某證券組合，該組合由A,、B,、C三種股票構(gòu)成，資金權(quán)重分別為20%,、40%和40%,，β系數(shù)分別為0.8、1.2和1,，其中A股票投資收益率的概率分布如下表所示,。

B,、C股票的預(yù)期收益率分別為12%和10%，當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%,，市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%,。

要求：

計(jì)算A股票的預(yù)期收益率。

A股票的預(yù)期收益率=30%×20%+30%×10%-40%×5%=7%

計(jì)算該證券組合的預(yù)期收益率,。

該證券組合的預(yù)期收益率=20%×7%+40%×12%+40%×10%=10.2%

計(jì)算該證券組合β系數(shù),。

該證券組合的β系數(shù)=20%×0.8+40%×1.2+40%×1=1.04

利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算該證券組合的必要收益率，并據(jù)以判斷該證券組合是否值得投資,。

該證券組合的必要收益率=2%+1.04×8%=10.32%

由于該證券組合的必要收益率10.32%＞該證券組合的預(yù)期收益率10.2%,，所以該證券組合不值得投資。

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宮老師

2023-08-31 16:40:01 1440人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

必要收益率是投資者要求的最低收益率,，預(yù)期收益率是投資者可以得到的收益率,，比如說您投資要求的最低收益率為10%，但是預(yù)期收益率只有8%,，沒有達(dá)到您的要求,，所以您不會投資。

換個(gè)角度說,，用必要收益率作為折現(xiàn)率得到的現(xiàn)值是價(jià)值,；用預(yù)期收益率作為折現(xiàn)率得到的現(xiàn)值是價(jià)格。

根據(jù)折現(xiàn)率與現(xiàn)值反向變動的關(guān)系

當(dāng)必要收益率大于預(yù)期收益率時(shí),，價(jià)值小于價(jià)格,，故不值得投資。

每天努力,，就會看到不一樣的自己,，加油！

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